В первой битве за AI-нарратив завтра предстоит отчет SK Hynix. В 9:00 по пекинскому времени компания опубликует финансовые результаты. Судя по сегодняшней ситуации, ожидания по отчету SK Hynix высокие; позитивные настроения начали формироваться заранее еще на азиатской сессии и частично сохраняются на американской.
В отчете SK Hynix прежде всего стоит обратить внимание на HBM4, прогноз по HBM на 2027 год, среднюю цену реализации DRAM (ASP), маржу и капитальные затраты, а также на NANA и Solidigm.
Ключевых пунктов три.
a. Важно смотреть на HBM4, а не на HBM3E. Это покажет, насколько сильны позиции SK Hynix на рынке HBM и в чем именно заключается эта сила: сможет ли HBM4 успешно сменить HBM3E и продолжить приносить компании выручку?
b. Заказы на HBM в 2027 году. На фоне дальнейшего роста капитальных затрат крупнейших игроков рынка AI увеличиваются ли заказы на GPU, растут ли вслед за ними заказы на HBM и действительно ли это приводит к увеличению заказов для SK Hynix? Важно также, насколько заранее будут зарезервированы будущие производственные мощности.
c. Цены на DRAM. Сейчас рынок ожидает дальнейшего роста ASP на HRAM. Соответствие этим ожиданиям повлияет на оценку будущей прибыльности SK Hynix.
К другим факторам, на которые стоит обратить внимание, относятся операционная прибыль, прогноз на 2027 год, который озвучат на телефонной конференции, и возврат средств акционерам.
Однако даже позитивный отчет SK Hynix не сможет переломить ситуацию, в которой макроэкономические факторы давят на всю AI-индустрию. Пока цена Brent не вернется выше 110 долларов, главное внимание следует уделять отчетам Microsoft, Google и Amazon в четверг.
На американской сессии рынок уже заранее закладывает позитивные ожидания по отчетам трех крупнейших облачных компаний. Это поддерживает уверенность участников рынка и способствует техническому восстановлению после предыдущей переоценки. Если отчет SK Hynix не разочарует, позитивный настрой и уверенность сохранятся. Однако нужно учитывать, что возвращение Brent выше 110 долларов или дальнейший резкий рост доходности 10-летних облигаций нивелируют позитивный эффект от отчета SK Hynix.
Также важно помнить, что позитивный отчет SK Hynix поддержит азиатские фондовые рынки. Но ближе к закрытию азиатской сессии стоит проявлять осторожность: ранним утром завтрашнего дня начнется период влияния политики ФРС. Осторожность необходима и под конец азиатской сессии, и особенно перед открытием американского рынка: сначала рынку нужно исключить риски, связанные с политикой ФРС! #谷歌财报能否守住基本盘
В отчете SK Hynix прежде всего стоит обратить внимание на HBM4, прогноз по HBM на 2027 год, среднюю цену реализации DRAM (ASP), маржу и капитальные затраты, а также на NANA и Solidigm.
Ключевых пунктов три.
a. Важно смотреть на HBM4, а не на HBM3E. Это покажет, насколько сильны позиции SK Hynix на рынке HBM и в чем именно заключается эта сила: сможет ли HBM4 успешно сменить HBM3E и продолжить приносить компании выручку?
b. Заказы на HBM в 2027 году. На фоне дальнейшего роста капитальных затрат крупнейших игроков рынка AI увеличиваются ли заказы на GPU, растут ли вслед за ними заказы на HBM и действительно ли это приводит к увеличению заказов для SK Hynix? Важно также, насколько заранее будут зарезервированы будущие производственные мощности.
c. Цены на DRAM. Сейчас рынок ожидает дальнейшего роста ASP на HRAM. Соответствие этим ожиданиям повлияет на оценку будущей прибыльности SK Hynix.
К другим факторам, на которые стоит обратить внимание, относятся операционная прибыль, прогноз на 2027 год, который озвучат на телефонной конференции, и возврат средств акционерам.
Однако даже позитивный отчет SK Hynix не сможет переломить ситуацию, в которой макроэкономические факторы давят на всю AI-индустрию. Пока цена Brent не вернется выше 110 долларов, главное внимание следует уделять отчетам Microsoft, Google и Amazon в четверг.
На американской сессии рынок уже заранее закладывает позитивные ожидания по отчетам трех крупнейших облачных компаний. Это поддерживает уверенность участников рынка и способствует техническому восстановлению после предыдущей переоценки. Если отчет SK Hynix не разочарует, позитивный настрой и уверенность сохранятся. Однако нужно учитывать, что возвращение Brent выше 110 долларов или дальнейший резкий рост доходности 10-летних облигаций нивелируют позитивный эффект от отчета SK Hynix.
Также важно помнить, что позитивный отчет SK Hynix поддержит азиатские фондовые рынки. Но ближе к закрытию азиатской сессии стоит проявлять осторожность: ранним утром завтрашнего дня начнется период влияния политики ФРС. Осторожность необходима и под конец азиатской сессии, и особенно перед открытием американского рынка: сначала рынку нужно исключить риски, связанные с политикой ФРС! #谷歌财报能否守住基本盘
