Фьючерсные рынки почти уверены, что на заседании по вопросам денежно-кредитной политики на этой неделе Федеральная резервная система возьмёт паузу, однако основная интрига связана с декабрём и тем, как чиновники представят эту дискуссию. По данным CME FedWatch, которые приводят трейдеры, вероятность повышения ставки на заседании 8–9 декабря сейчас составляет около 75%. Поэтому тон заявления в среду может определить, удержится ли биткоин в критической зоне поддержки и продолжит ли золото обновлять рекорды.
Официальный календарь и рыночная арифметика
Собственный календарь Федеральной резервной системы подтверждает, что заседание состоится 27–28 октября, а заявление по денежно-кредитной политике ожидается в среду во второй половине дня. Следующее заседание запланировано на 8–9 декабря. Согласно данным CME FedWatch, на которые ссылается Seeking Alpha, во вторник фьючерсные котировки указывали примерно на 90%-ную вероятность того, что в среду ставка останется без изменений, тогда как вероятность повышения ставки в декабре составляла 75,1%. Согласно отдельной оценке InvestmentNews, опубликованной в понедельник, вероятность декабрьского повышения превышала 73%, а рынки оценивали в 8,3% вероятность более значительного шага — до 4,25%–4,50%.
Расхождение между почти гарантированным сохранением ставки без изменений сейчас и вероятным повышением позднее отражает решение ФРС в сентябре, когда FOMC повысил целевой диапазон до 3,75%–4,00%. Вице-председатель ФРС Филип Джефферсон в речи 1 октября назвал этот шаг необходимым для закрепления инфляционных ожиданий и заявил, что дальнейшие корректировки будут зависеть от «динамики данных, меняющихся перспектив и баланса рисков». Такая формулировка делает заявление в среду и возможные особые мнения главными сигналами о том, предрешено ли декабрьское повышение или оно всё ещё активно обсуждается.
Биткоин проверяет отметку в 80 000 долларов
Во вторник биткоин торговался по обе стороны отметки в 80 000 долларов, поднявшись выше неё после того, как ранее в ходе сессии опускался ниже. MarketScreener сообщил, что крупнейшая криптовалюта торговалась по 80 567 долларов, прибавив 0,8% и отыграв предшествующее падение ниже этого уровня. По данным Morningstar, ранее в тот же день биткоин стоил 79 652 доллара, снизившись на 0,4%, на фоне сохранявшихся настроений неприятия риска.
Техническая картина остаётся неустойчивой. В опубликованном в понедельник анализе Investing.com отмечалось, что прежний уровень поддержки биткоина в диапазоне 80 600–81 000 долларов был пробит и теперь выступает сопротивлением, а цена формирует более низкие максимумы. Согласно другой технической оценке, важнейшая краткосрочная поддержка находится на уровне 77 000–77 100 долларов; её пробой откроет путь к 76 335 долларам и, возможно, к 72 500 долларам. Жёсткий сигнал ФРС — особенно формулировки, которые сохранят декабрьское повышение ставки в повестке дня, — может подтолкнуть доходность облигаций и доллар вверх, создав испытание для этой зоны поддержки. Напротив, мягкий тон ослабил бы непосредственное давление.
Золото держится выше 4 000 долларов на фоне укрепления доллара
Во вторник спотовая цена золота немного снизилась под давлением укрепившегося доллара, поскольку инвесторы готовились к решению ФРС. Катарское информационное агентство и Саудовское агентство печати сообщили, что спотовое золото подешевело на 0,1%, до 4 013,70 доллара за унцию, а фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре снизились на 0,3%, до 4 027,10 доллара. По историческим меркам цена металла остаётся высокой и удерживается выше психологической отметки в 4 000 долларов, несмотря на укрепление доллара.
В случае с золотом ситуация проще, чем с биткоином. Жёсткий сигнал, который приведёт к росту реальной доходности и укреплению доллара, обычно оказывает давление на металл. Однако мягкая или неоднозначная позиция ФРС — особенно если регулятор признает замедление роста экономики наряду с инфляционными рисками — может возобновить спрос на защитные активы. Вероятность декабрьского повышения ставки высока, но оно ещё не полностью заложено в цены, поэтому в зависимости от формулировок в среду возможен пересмотр ожиданий в любую сторону.
За чем следить в среду
Главным событием станет заявление FOMC в 14:00 по восточному времени, за которым последует пресс-конференция. Рынки будут анализировать три момента: сохранит ли заявление формулировку о «дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики», как представители ФРС оценят прогресс в борьбе с инфляцией и не укажут ли особые мнения на раскол в комитете. Для трейдеров криптовалют и золота ключевой механизм влияния — динамика доллара и реальной доходности. Заявление, подтверждающее консенсус о декабрьском повышении ставки, но не указывающее на срочность этого шага, может оказаться наименее волатильным исходом; неожиданный сдвиг в любую сторону может вывести биткоин за пределы диапазона вокруг 80 000 долларов и проверить на прочность нижнюю границу в 4 000 долларов для золота.