Главное
Стратегия Covered Call позволяет получить премию по опциону в обмен на обязательство продать уже имеющиеся у вас акции по цене исполнения.
Стратегия Cash-Secured Put позволяет получить премию по опциону в обмен на обязательство купить акции по цене исполнения.
Обе стратегии доступны через тот же аккаунт Binance и кошелек Funding, которыми вы уже пользуетесь для торговли опционами на акции. Расчеты производятся путем фактической поставки акций.
1 сентября 2026 года мы запустили наш флагманский продукт «Опционы на акции», открыв миллионам пользователей возможность покупать опционы колл и пут на более чем 1 000 акций и ETF, торгуемых на биржах США, с расчетами путем фактической поставки. Сегодня мы открываем другую сторону сделки — о ней нас давно просили многие трейдеры, торгующие опционами.
Покрытые коллы и обеспеченные денежными средствами путы позволяют продавать (выписывать) опционные контракты и сразу получать премию, пока ваши акции или USDC остаются в качестве обеспечения до закрытия позиции, истечения срока действия опциона или назначения. Ниже мы расскажем, как работает каждая стратегия, приведём пример и объясним, как разместить свой первый ордер.
Покрытые коллы: получайте премию за акции, которыми уже владеете
Если у вас есть акции и вы не ожидаете, что их цена значительно превысит уровень, по которому вы готовы их продать, покрытый колл позволит получать доход в виде премии за эти акции.
Вы продаёте опцион колл, обеспеченный необходимым количеством базовых акций.
После исполнения ордера вы получаете премию по опциону за вычетом применимых комиссий.
Если срок действия опциона истекает без назначения, акции остаются у вас, и премия тоже.
Если опцион назначен, вы обязаны продать акции по цене исполнения, даже если их рыночная цена выше.
Вот как это работает на практике. Допустим, у вас есть акции стоимостью $100. Вы продаёте опцион колл с ценой исполнения $110 и получаете премию $3.
Если цена акции остаётся ниже $110, срок действия опциона истекает без стоимости, и вы сохраняете и акции, и премию в размере $3. Если цена акции достигает $110 или превышает эту отметку, покупатель исполняет опцион, а ваши акции продаются по $110.
$110 — это максимальная цена продажи, к которой добавляется премия $3, независимо от того, насколько высоко поднимется цена акции. Если она вырастет до $150, вы всё равно продадите акции только по $110 и упустите дополнительные $40.
Иными словами, вы отказываетесь от неограниченного потенциала роста в обмен на гарантированный доход — особенно если и так не ждёте, что цена акции значительно превысит $110.
Обеспеченный денежными средствами пут: получайте премию, ожидая желаемую цену покупки
Обеспеченный денежными средствами пут подходит для акций, которыми вы хотели бы владеть по более низкой цене. Вы получаете премию, пока ждёте, когда цена акции достигнет нужного уровня, вместо того чтобы выставлять лимитный ордер и ждать без какой-либо отдачи.
Вы продаёте опцион пут и предоставляете достаточное количество USDC для полного обеспечения обязательства по покупке.
После исполнения ордера вы получаете премию по опциону за вычетом применимых комиссий.
Если срок действия опциона истекает без назначения, обеспечение разблокируется, а премия остаётся у вас.
Если опцион назначен, вы обязаны купить необходимое количество акций по цене исполнения.
Вот как это работает на практике. Допустим, акция торгуется по $100, а вы хотите купить её по $90. Вы продаёте опцион пут с ценой исполнения $90 и получаете премию $3.
Если цена акции остаётся выше $90, срок действия опциона истекает без стоимости, вы сохраняете премию $3 и не покупаете акции. Если цена падает до $90 или ниже, вы обязаны купить акции по $90, насколько бы сильно ни упала цена. Премия $3 снижает вашу фактическую стоимость до $87 за акцию.
Эта стратегия хорошо работает, если цена акции стабилизируется около $90. Но премия — это фиксированная подушка в $3, а не защита от убытков: если цена акции рухнет до $70, премия в $3 едва компенсирует разницу в $17 на акцию между уплаченной вами суммой и её текущей стоимостью.
Иными словами, вы получаете плату за ожидание желаемой цены: если на момент истечения срока действия опциона цена акции всё ещё будет равна $90 или ниже, в итоге вы купите её по той же цене, что и при исполнении лимитного ордера, и вдобавок получите премию $3.
Как разместить свой первый ордер на покрытый колл или обеспеченный денежными средствами пут
Получите доступ к опционам. Убедитесь, что на вашем аккаунте включена торговля опционами на акции. Если это не так, пройдите тест на соответствие требованиям для торговли опционами и подпишите отказ от ответственности.
Подготовьте обеспечение. Для покрытого колла держите на балансе базовые акции; для обеспеченного денежными средствами пута — достаточное количество USDC в кошельке для пополнения.
Откройте раздел «Опционы». Перейдите на страницу графика акции и выберите вкладку [Опционы], затем укажите дату истечения срока действия и цену исполнения в цепочке опционов.
Переключитесь на продажу. Выберите [Продать] в форме ордера. Параметр «Максимум для продажи» показывает наибольшее количество контрактов, которое вы можете продать с учётом имеющихся акций или USDC, а поле «Обеспечение» показывает, какая сумма будет заморожена.
Подтвердите и разместите ордер. Нажмите [Предпросмотр]. Если вы размещаете такой ордер впервые, появится уведомление о рисках покрытого колла или обеспеченного денежными средствами пута. Внимательно прочитайте его перед размещением ордера.
Заключительные мысли
Покрытые коллы и обеспеченные денежными средствами путы расширяют возможности опционов на акции: вместо продукта, рассчитанного только на покупку, вы можете получать доход и выбирать желаемую цену входа. Теперь можно не просто держать активы без дела, а задействовать свои акции или USDC: получать доход от уже имеющихся позиций или получать премию в ожидании желаемой цены.
Это ещё один шаг к реализации нашего видения, в котором все финансовые услуги доступны на Binance. Всё работает через тот же аккаунт и кошелёк для пополнения, которыми вы уже пользуетесь, и даёт больше способов выразить своё мнение об акциях — не только купить и держать их.
Читайте также
Узнайте больше об акциях с Binance Academy: от ценных бумаг до рынков
Один аккаунт — все рынки: как Binance создаёт суперапп для торговли разными классами активов
Отказ от ответственности: Nest Trading Limited выступает в качестве вашего брокера, передающего поручения, и направляет ваши ордера на опционы на акции своему партнёру по клирингу, Alpaca Securities LLC, для исполнения, клиринга, расчётов и хранения. Binance не занимается обработкой или хранением ваших ценных бумаг.
Опционы на акции — это контракты, дающие вам право, но не обязанность, купить или продать базовые ценные бумаги по указанной цене до определённой даты истечения срока действия или в этот день. За получение этого права вы платите премию. Опционы на акции не означают владение базовыми ценными бумагами. Опционы на акции можно исполнить в любое время до установленного предельного срока в соответствующую дату истечения. Вы несёте единоличную ответственность за отслеживание открытых позиций по опционам на акции и принятие решения об их исполнении. Чтобы исполнить опцион на акции, необходимо подать инструкцию на исполнение через платформу Binance. Если вы не подадите инструкцию до истечения установленного срока, опцион на акции подлежит автоматической ликвидации: ваша позиция будет продана до закрытия торгов на наиболее выгодных из доступных условиях. Опцион на акции может истечь без стоимости, и вы можете потерять всю уплаченную премию. Даже если на момент истечения срока действия опцион на акции будет «в деньгах», он не будет исполнен автоматически, если вы не подали инструкцию на исполнение.
Торговля опционами на акции сопряжена с высоким рыночным риском, риском ликвидности и волатильностью цен. Стоимость ваших инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Торговля опционами на акции доступна только в часы работы регулярной торговой сессии. Вы несёте единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не отвечает за возможные убытки. Прошлые результаты не являются надёжным показателем будущих результатов. Перед торговлей вам следует самостоятельно оценить целесообразность сделки с учётом собственных целей и обстоятельств, включая риски и потенциальные выгоды. Не торгуйте опционами на акции, если вы не понимаете особенности этого продукта, в том числе порядок исполнения опционов, риски автоматической ликвидации и последствия бездействия до установленного предельного срока. При необходимости проконсультируйтесь со своими специалистами. Эту информацию не следует рассматривать как финансовую или инвестиционную рекомендацию. Binance может получать вознаграждение за поток ордеров, направляя ваши поручения. Чтобы узнать, как защитить себя, посетите нашу страницу Ответственная торговля. Дополнительную информацию см. в документах Условия использования, Условия продукта «Опционы на акции», Условия продукта «Торговля ценными бумагами» и Предупреждение о рисках.