История предложения Bitcoin необычайно предсказуема. Но это автоматически не делает его цену бычьей.
Уже выпущено примерно 20,104 млн BTC из максимального предложения в 21 миллион. Это означает, что около 95,7% от общего объёма предложения уже в обращении.
При текущей субсидии за блок в 3,125 BTC сеть создаёт примерно 450 новых BTC в день, или около 13 500 за 30 дней. Это лишь около 0,067% от текущего предложения.
Так что традиционный шок от разблокировки токенов здесь на самом деле не главная проблема.
Более сложный вопрос — спрос.
26 октября спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали около $110 млн чистого притока. Звучит обнадёживающе, но весь приток пришёлся на IBIT от BlackRock, тогда как предыдущие пять торговых сессий всё ещё были с чистым оттоком.
Один положительный день не доказывает, что институциональные покупки полностью вернулись.
И поскольку объём торговли деривативами значительно больше спотового объёма, плечо всё ещё может усиливать движения цены, даже когда график предложения Bitcoin предсказуем.
Я бы следил за устойчивыми притоками в ETF, реальным подтверждением на спотовом рынке и изменениями в funding rate и open interest одновременно.
Редкость Bitcoin заложена в его дизайне.
Постоянный спрос — это то, что рынок ещё должен доказать.
Что важнее на этом этапе: ограниченное предложение или новый покупательский спрос?
Уже выпущено примерно 20,104 млн BTC из максимального предложения в 21 миллион. Это означает, что около 95,7% от общего объёма предложения уже в обращении.
При текущей субсидии за блок в 3,125 BTC сеть создаёт примерно 450 новых BTC в день, или около 13 500 за 30 дней. Это лишь около 0,067% от текущего предложения.
Так что традиционный шок от разблокировки токенов здесь на самом деле не главная проблема.
Более сложный вопрос — спрос.
26 октября спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали около $110 млн чистого притока. Звучит обнадёживающе, но весь приток пришёлся на IBIT от BlackRock, тогда как предыдущие пять торговых сессий всё ещё были с чистым оттоком.
Один положительный день не доказывает, что институциональные покупки полностью вернулись.
И поскольку объём торговли деривативами значительно больше спотового объёма, плечо всё ещё может усиливать движения цены, даже когда график предложения Bitcoin предсказуем.
Я бы следил за устойчивыми притоками в ETF, реальным подтверждением на спотовом рынке и изменениями в funding rate и open interest одновременно.
Редкость Bitcoin заложена в его дизайне.
Постоянный спрос — это то, что рынок ещё должен доказать.
Что важнее на этом этапе: ограниченное предложение или новый покупательский спрос?
