Индекс S&P 500 вырос на 0,70% и закрылся на отметке 7 676,77 26 октября, отыграв потери после двух сессий подряд на фоне роста акций полупроводниковых компаний и возобновления интереса к искусственному интеллекту.
Однако ширина рынка S&P 500 раскрывает более подробную картину. Большинство компаний, входящих в индекс, выросли в цене, а акции технологических компаний и компаний с сильным импульсом роста показали более значительный рост, чем рынок в целом.
Ралли последовало за публичной подачей компанией Anthropic документов для IPO, что возродило интерес к компаниям, связанным с ИИ, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу расходов на инфраструктуру и прибыльности.
Как изменились S&P 500, Nasdaq и Dow
В понедельник все четыре основных фондовых индекса США закрылись в плюсе, хотя величина их роста заметно различалась.
Согласно рыночным данным Associated Press:
Индекс Закрытие 26 октября Изменение за день S&P 500 7 676,77 +0,70% Nasdaq Composite 26 169,38 +0,82% Dow Jones Industrial Average 52 361,58 +0,28% Russell 2000 2 786,42 +0,38%
Опережающая динамика Nasdaq отражала возобновившийся спрос на акции технологических компаний.
Более скромный рост Dow показал, что покупательская активность распределилась по рынку неравномерно. Тем временем подъём Russell 2000 указал на участие небольших компаний, хотя они и отстали от технологически ориентированного Nasdaq.
Несмотря на восстановление в понедельник, S&P 500 оставался ниже максимума закрытия 6 октября — 7 818,93.
Широта рынка S&P 500: сколько акций действительно выросло?
Широта рынка показывает, насколько широко участники поддерживают движение рынка, а не только динамику основного индекса.
В ходе торгов в понедельник росли акции более чем 300 компаний из S&P 500 — около 60% участников индекса.
Согласно анализу широты рынка MarketWatch, также выросли акции в восьми из 11 секторов.
Эти данные показывают, что ралли не ограничилось несколькими компаниями с огромной капитализацией.
Однако самые высокие результаты по-прежнему показывали акции с положительным импульсом.
В ходе торгов MarketWatch представил следующие данные о динамике:
Рыночный показатель Примерный рост Invesco S&P 500 Momentum ETF +1,6% Индекс S&P 500 +0,8% Invesco S&P 500 Equal Weight ETF +0,4%
Данные отражают сравнение показателей в ходе торгов, приведённое MarketWatch, а не итоговую доходность на закрытии.
Это различие важно.
В индексе с равными весами все компании изначально имеют одинаковое влияние, в отличие от стандартного S&P 500, где больший вес приходится на крупные компании.
Если индекс, взвешенный по капитализации, значительно опережает индекс с равными весами, это говорит о непропорционально большом вкладе крупнейших компаний в доходность.
В понедельник в росте участвовала достаточно широкая часть рынка, однако лидировали акции с более сильной динамикой.
Акции производителей полупроводников обеспечили восстановление технологического сектора
Акции, связанные с ИИ, стали одними из самых очевидных бенефициаров возобновившегося в понедельник аппетита к риску.
Согласно обзору рынков Reuters за 26 октября, индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи вырос примерно на 2,8%.
Акции компаний, работающих в сфере оптических технологий, также показали сильную динамику:
Акции Lumentum выросли примерно на 8%.
Акции Coherent поднялись примерно на 6%.
Акции Tesla выросли на 5,2% после повышения рейтинга аналитиками Barclays.
Рост отражал усилившийся интерес к компаниям, связанным с инфраструктурой ИИ, вычислительными мощностями и передовыми сетевыми технологиями.
Однако рост охватил не все акции.
Акции Meta Platforms упали примерно на 1,9% после объявления о планах привлечь до 95 млрд долларов для расширения инфраструктуры ИИ.
Это расхождение подчёркивает важную проблему для рынка: компании могут выигрывать от растущего спроса на ИИ и в то же время сталкиваться с давлением из-за стоимости финансирования такого роста.
Почему документы Anthropic для IPO повлияли на акции компаний в сфере ИИ
Публичная подача Anthropic документов для IPO стала важным катализатором торгов в понедельник.
Разработчик ИИ раскрыл данные о стремительном росте выручки наряду со значительными убытками, вновь привлекая внимание к коммерческим возможностям и финансовым рискам, связанным с передовыми моделями ИИ.
Предлагаемое размещение акций на бирже может дать инвесторам ещё один способ оценить экономику разработки передовых моделей ИИ.
Однако документы также подчеркнули колоссальные расходы на вычислительные мощности и инфраструктуру, необходимые для создания конкурентоспособных моделей.
Реакция рынка отразила обе стороны этой ситуации.
Акции полупроводниковых компаний и производителей оборудования для оптических сетей выросли, поскольку инвесторы сосредоточились на потенциальном спросе на инфраструктуру.
В то же время падение акций Meta показало, что объявления о дополнительных расходах не обязательно приводят к росту котировок.
Для более широкого рынка S&P 500 это различие важно, поскольку инвестиции в инфраструктуру ИИ влияют на обширную сеть компаний — от производителей чипов до облачных провайдеров и поставщиков электроэнергии.
Что может поддержать рост S&P 500?
Следующей проверкой станет то, привлечёт ли рост в понедельник более широкий круг участников рынка.
Особенно полезны три показателя.
Динамика индекса с равными весами
Ускорение роста S&P 500 с равными весами покажет, что ралли охватывает не только крупнейшие компании индекса.
Если же такой индекс продолжит отставать, это будет указывать на то, что важную роль по-прежнему играет концентрация рыночной капитализации.
Участие секторов
В понедельник рост возглавил технологический сектор, однако для устойчивого подъёма необязательно, чтобы технологии лидировали на каждой сессии.
Ускорение роста в промышленном, финансовом и медицинском секторах, а также в других отраслях может свидетельствовать об укреплении уверенности в экономике в целом.
Корпоративная отчётность
Microsoft и Alphabet должны представить отчётность 28 октября, а Amazon — 29 октября.
Инвесторы будут оценивать выручку от облачных услуг, капитальные расходы, связанные с ИИ, и прибыльность.
Положительные сюрпризы в отчётности могут подкрепить начавшееся в понедельник восстановление технологических акций. Слабые прогнозы, напротив, могут вновь оказать давление на оценки компаний.
Ещё одним потенциальным фактором станет решение Федеральной резервной системы по процентной ставке 28 октября, особенно если её заявления изменят ожидания относительно доходности казначейских облигаций США.
Почему широта рынка важнее отдельного ралли
Рост S&P 500 не обязательно означает, что средняя компания в индексе показывает столь же хорошую динамику.
В стандартном индексе учитывается капитализация с поправкой на долю акций в свободном обращении, поэтому крупнейшие компании могут определять его ежедневную доходность.
Широта рынка помогает инвесторам отличить общий рост от подъёма, обусловленного преимущественно небольшой группой акций.
Сессия 26 октября дала неоднозначный, но показательный сигнал.
Большинство компаний из S&P 500 выросли, и в подъёме участвовало большинство секторов. Однако акции с сильным импульсом значительно опередили индекс с равными весами.
Это указывает на улучшение настроений на рынке, но не доказывает, что лидерство распределилось равномерно.
Инвесторам, оценивающим направление рынка, ближайшие несколько сессий покажут, продолжит ли расширяться круг участников роста или индекс по-прежнему будет зависеть от наиболее сильных технологических компаний.
Прогноз для S&P 500: следующая проверка — расширение участия в росте
Восстановление S&P 500 26 октября поддержали рост акций производителей полупроводников, новый всплеск интереса к ИИ и подъём в большинстве секторов.
Однако расхождение между динамикой акций с сильным импульсом и индекса с равными весами показывает, что наиболее высокая доходность по-прежнему была сосредоточена в ограниченной группе акций.
Теперь рынку предстоит насыщенный сезон корпоративной отчётности и решение Федеральной резервной системы.
Если рост охватит больше компаний и секторов, это станет более убедительным свидетельством широкого участия в ралли.
Если же основную часть подъёма продолжат обеспечивать технологические акции и бумаги с сильным импульсом, S&P 500 может оставаться особенно чувствительным к сюрпризам в отчётности крупнейших компаний.
Отказ от ответственности: эта статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не является и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или иная консультация.