Прибыль и цена акций SK Hynix будто существуют в двух разных мирах.
Выручка во втором квартале составила 79,3 трлн вон, операционная прибыль — 60,5 трлн, рентабельность — 76%. Это новый рекорд за квартал. Раньше трудно было представить, что производитель памяти может достичь рентабельности в 76%.
За тот же квартал год назад операционная прибыль составляла всего 9,2 трлн вон — рост за год на 557%. Выручка за первое полугодие тоже впервые превысила 100 трлн вон.
По прогнозу, собранному FnGuide, операционная прибыль в отчёте за третий квартал, который выйдет завтра, составит около 77 трлн вон, а рентабельность — примерно 78%. Ещё один рекорд.
Но акции этого не отражают. На корейском рынке цена упала с 1,776 млн вон в конце сентября до 1,223 млн вон 22 октября — минус 31% за три недели.
Рынок беспокоит не этот квартал, а следующий год. Если инвестиции в ИИ замедлятся, никто не может поручиться, как долго удастся удерживать такую высокую рентабельность.
Есть ещё один нюанс, который легко упустить: во втором квартале результат оказался ниже ожиданий. По данным Reuters, оценка LSEG составляла 64 трлн вон, тогда как фактическая прибыль — 60,5 трлн.
Так что завтра важен не рекорд, а ожидания.
На завтрашней конференц-связи в 8 утра комментарии руководства о спросе в следующем году могут повлиять на динамику акций сильнее, чем показатели этого квартала.
Как думаете, превысит ли операционная прибыль на этот раз 77 трлн вон?
$SKHY #股票财报季
Это лишь мои личные рассуждения и не является инвестиционной рекомендацией.
Выручка во втором квартале составила 79,3 трлн вон, операционная прибыль — 60,5 трлн, рентабельность — 76%. Это новый рекорд за квартал. Раньше трудно было представить, что производитель памяти может достичь рентабельности в 76%.
За тот же квартал год назад операционная прибыль составляла всего 9,2 трлн вон — рост за год на 557%. Выручка за первое полугодие тоже впервые превысила 100 трлн вон.
По прогнозу, собранному FnGuide, операционная прибыль в отчёте за третий квартал, который выйдет завтра, составит около 77 трлн вон, а рентабельность — примерно 78%. Ещё один рекорд.
Но акции этого не отражают. На корейском рынке цена упала с 1,776 млн вон в конце сентября до 1,223 млн вон 22 октября — минус 31% за три недели.
Рынок беспокоит не этот квартал, а следующий год. Если инвестиции в ИИ замедлятся, никто не может поручиться, как долго удастся удерживать такую высокую рентабельность.
Есть ещё один нюанс, который легко упустить: во втором квартале результат оказался ниже ожиданий. По данным Reuters, оценка LSEG составляла 64 трлн вон, тогда как фактическая прибыль — 60,5 трлн.
Так что завтра важен не рекорд, а ожидания.
На завтрашней конференц-связи в 8 утра комментарии руководства о спросе в следующем году могут повлиять на динамику акций сильнее, чем показатели этого квартала.
Как думаете, превысит ли операционная прибыль на этот раз 77 трлн вон?
$SKHY #股票财报季
Это лишь мои личные рассуждения и не является инвестиционной рекомендацией.
