Q вырос за день на 286.05%, текущая цена — 0.208319, объём торгов фьючерсами за 24 часа — 757,1 млн долларов. Но важнее роста цены направление денежных потоков: платить теперь приходится другой стороне.
Сейчас ставка финансирования за 4 часа составляет +0.0552%. Расчёт происходит шесть раз в день, так что дневные расходы лонгистов — около 0.33%, а в годовом выражении — чуть больше 120%. Когда цена этой монеты в прошлый раз была ниже 0.20, ставка составляла -0.0282%, или -62% в годовом выражении: это означало, что шортисты ежедневно платили за рост. Теперь знак сменился, и вместо субсидирования со стороны шортистов лонгисты сами несут расходы на удержание позиций. По сути, это два разных типа роста: первый движут принудительные закрытия позиций, и чем выше цена, тем сильнее импульс; второй требует, чтобы те, кто активно держит позиции, продолжали платить за них. Как только цена застынет, расходы начнут съедать прибыль. Рост на 286% в сочетании с расходами на удержание позиции в 120% означает, что вошедшие сейчас заранее платят за «ту часть движения, которой ещё не было».
Второе, за чем стоит следить, — соотношение объёма торгов и открытого интереса. За 24 часа наторговано на 757,1 млн долларов, а открытый интерес составляет всего 44,01 млн — оборот почти в 17 раз выше. Это говорит о том, что большая часть сделок — внутридневная торговля туда-обратно, не превращающаяся в удерживаемые позиции. Небольшой открытый интерес и высокий оборот помогают цене легко расти, но и падать ей так же легко: цепочка ликвидаций короткая, и ордера на несколько миллионов долларов могут вызвать резкий прокол. Этот рост на 286% построен на открытом интересе в 44 млн, что само по себе говорит: движение создано не нагнетанием крупных капиталов, а тонким рынком и настроениями.
Третье противоречие — в структуре счетов. Доля счетов с лонгами составляет 31.7%, то есть почти 70% счетов стоят в шорте, но ставка финансирования положительная, и платят лонгисты. Проще говоря: сторона, где больше участников, получает деньги, а меньшая сторона платит, потому что номинальный объём лонгов сосредоточен у небольшого числа крупных счетов. Розничные трейдеры толпой открывают шорты, а крупные игроки держат большие лонги и платят за них. У такой структуры обычно два исхода: крупные лонгисты не выдерживают ставки финансирования и выходят, а шортисты мгновенно получают возможность закрыть позиции без убытка; либо цена поднимается ещё на ступень, и шорты почти 70% счетов оказываются под давлением в одном диапазоне, а ставка финансирования и цена взлетают одновременно. Сейчас вероятнее первый сценарий: знак ставки уже сменился, а значит, самая комфортная часть шорт-сквиза уже позади.
Что касается нарратива, популярные посты уже разносят новость о том, что «какой-то трейдер заработал 963 тысячи долларов, открыв лонг по Q на Aster». Такие скриншоты с прибылью обычно появляются в середине или ближе к концу движения, а не в самом начале. Их задача — дать поздним участникам повод войти, и именно их покупки оплачивают дневные расходы в 0.33% по лонгам, открытым раньше.
Мой вывод: самая лёгкая для заработка часть этого движения уже позади. Стоит дождаться сочетания сигналов: ставка финансирования опускается ниже +0.02%, а открытый интерес одновременно растёт. Это будет означать, что кто-то готов набирать позиции без премии за плечо, — здоровая смена участников. И наоборот: если цена стоит на месте, а ставка остаётся выше 0.05%, это просто чрезмерная скученность позиций — лонгисты каждый день платят рынку за проезд. Входя в такие активы, важно не только угадать направление, но и выдержать ежедневные расходы в 0.33%, причём рынок не гарантирует, что за это время доходность будет им соответствовать.
#Q #Crypto
Сейчас ставка финансирования за 4 часа составляет +0.0552%. Расчёт происходит шесть раз в день, так что дневные расходы лонгистов — около 0.33%, а в годовом выражении — чуть больше 120%. Когда цена этой монеты в прошлый раз была ниже 0.20, ставка составляла -0.0282%, или -62% в годовом выражении: это означало, что шортисты ежедневно платили за рост. Теперь знак сменился, и вместо субсидирования со стороны шортистов лонгисты сами несут расходы на удержание позиций. По сути, это два разных типа роста: первый движут принудительные закрытия позиций, и чем выше цена, тем сильнее импульс; второй требует, чтобы те, кто активно держит позиции, продолжали платить за них. Как только цена застынет, расходы начнут съедать прибыль. Рост на 286% в сочетании с расходами на удержание позиции в 120% означает, что вошедшие сейчас заранее платят за «ту часть движения, которой ещё не было».
Второе, за чем стоит следить, — соотношение объёма торгов и открытого интереса. За 24 часа наторговано на 757,1 млн долларов, а открытый интерес составляет всего 44,01 млн — оборот почти в 17 раз выше. Это говорит о том, что большая часть сделок — внутридневная торговля туда-обратно, не превращающаяся в удерживаемые позиции. Небольшой открытый интерес и высокий оборот помогают цене легко расти, но и падать ей так же легко: цепочка ликвидаций короткая, и ордера на несколько миллионов долларов могут вызвать резкий прокол. Этот рост на 286% построен на открытом интересе в 44 млн, что само по себе говорит: движение создано не нагнетанием крупных капиталов, а тонким рынком и настроениями.
Третье противоречие — в структуре счетов. Доля счетов с лонгами составляет 31.7%, то есть почти 70% счетов стоят в шорте, но ставка финансирования положительная, и платят лонгисты. Проще говоря: сторона, где больше участников, получает деньги, а меньшая сторона платит, потому что номинальный объём лонгов сосредоточен у небольшого числа крупных счетов. Розничные трейдеры толпой открывают шорты, а крупные игроки держат большие лонги и платят за них. У такой структуры обычно два исхода: крупные лонгисты не выдерживают ставки финансирования и выходят, а шортисты мгновенно получают возможность закрыть позиции без убытка; либо цена поднимается ещё на ступень, и шорты почти 70% счетов оказываются под давлением в одном диапазоне, а ставка финансирования и цена взлетают одновременно. Сейчас вероятнее первый сценарий: знак ставки уже сменился, а значит, самая комфортная часть шорт-сквиза уже позади.
Что касается нарратива, популярные посты уже разносят новость о том, что «какой-то трейдер заработал 963 тысячи долларов, открыв лонг по Q на Aster». Такие скриншоты с прибылью обычно появляются в середине или ближе к концу движения, а не в самом начале. Их задача — дать поздним участникам повод войти, и именно их покупки оплачивают дневные расходы в 0.33% по лонгам, открытым раньше.
Мой вывод: самая лёгкая для заработка часть этого движения уже позади. Стоит дождаться сочетания сигналов: ставка финансирования опускается ниже +0.02%, а открытый интерес одновременно растёт. Это будет означать, что кто-то готов набирать позиции без премии за плечо, — здоровая смена участников. И наоборот: если цена стоит на месте, а ставка остаётся выше 0.05%, это просто чрезмерная скученность позиций — лонгисты каждый день платят рынку за проезд. Входя в такие активы, важно не только угадать направление, но и выдержать ежедневные расходы в 0.33%, причём рынок не гарантирует, что за это время доходность будет им соответствовать.
#Q #Crypto