【2026.10.27 · 全球宏观大盘内参】

【核心定调】
十年期美债收益率逼近5%关口，叠加霍尔木兹海峡溢价使布油高位盘整，赤字恶化锁死紧缩周期。长端高贴现率引发两周净卖出200亿美元科技股，AI算力云信贷利差骤扩。央行买盘支撑黄金四千美元结构性底部。

【24H 核心异动与事件拆解】
• 穆迪赞迪表示，美联储本周加息将是一个错误，因为 5% 的收益率会导致紧缩：赞迪的观点与市场定价相悖，今年至少还会加息一次，因此它更多的是鸽派人士的标记，而不是市场推动者。
• 澳大利亚 CPI 预览：银行预计核心涨幅为 1.0%，高于澳大利亚央行的 0：澳元和前端收益率是为二元反应而设置的。
• 由于伊朗供应枯竭，北京推动国内石油产量：随着伊朗战争迫使北京面对一个令人不安的现实：即使是世界上最大的原油库存也无法无限期地取代可靠的石油供应，中国需要其最大的石油和天然气生产商进行更多的钻探、勘探，并建立战略供应基地。

【战略配置答案】
战术做空高负债算力云与高估值成长股，对冲长端贴现率冲击；多头配置短端高息国债与确定性油气上游龙头...

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