Незаметно для всех P/E Samsung Electronics и SK hynix снизился до 3.
Это не обязательно означает, что бум ИИ сходит на нет. Напротив, проявилась сама суть бизнеса по производству памяти:
несмотря на технологическую оболочку, рынок памяти по-прежнему остаётся циклической отраслью.
Когда волна ИИ только набирала силу, предложение было намного меньше спроса.
Поэтому производители памяти фиксировали спрос с помощью долгосрочных контрактов и сглаживали цикличность.
Кроме того, это позволило им вскочить на скоростной поезд технологических акций.
Но сама отрасль по-прежнему требует больших ресурсов: технологические барьеры есть, но они не настолько высоки.
Теперь, когда вводятся всё новые мощности, на рынок выходит ChangXin Memory, растут опасения по поводу капитальных затрат компаний нижних звеньев цепочки, а инвестиционные средства, скучковавшиеся в этой теме, распадаются,
технологическая оболочка спадает, и проступает циклическая природа этих акций.
Акции компаний сектора памяти по-прежнему заслуживают внимания, но ожидания стоит умерить.
Конечно, с другой стороны, если цена достаточно низкая, а запас прочности достаточно велик, они всё ещё привлекательны для инвестиций.
К тому же SK hynix скоро добавит к этому план выплаты акционерам на сумму свыше 10 миллиардов долларов — это вполне осязаемый позитивный фактор.
В среднесрочной перспективе сохраняю оптимизм.
#存储 #海力士
Это не обязательно означает, что бум ИИ сходит на нет. Напротив, проявилась сама суть бизнеса по производству памяти:
несмотря на технологическую оболочку, рынок памяти по-прежнему остаётся циклической отраслью.
Когда волна ИИ только набирала силу, предложение было намного меньше спроса.
Поэтому производители памяти фиксировали спрос с помощью долгосрочных контрактов и сглаживали цикличность.
Кроме того, это позволило им вскочить на скоростной поезд технологических акций.
Но сама отрасль по-прежнему требует больших ресурсов: технологические барьеры есть, но они не настолько высоки.
Теперь, когда вводятся всё новые мощности, на рынок выходит ChangXin Memory, растут опасения по поводу капитальных затрат компаний нижних звеньев цепочки, а инвестиционные средства, скучковавшиеся в этой теме, распадаются,
технологическая оболочка спадает, и проступает циклическая природа этих акций.
Акции компаний сектора памяти по-прежнему заслуживают внимания, но ожидания стоит умерить.
Конечно, с другой стороны, если цена достаточно низкая, а запас прочности достаточно велик, они всё ещё привлекательны для инвестиций.
К тому же SK hynix скоро добавит к этому план выплаты акционерам на сумму свыше 10 миллиардов долларов — это вполне осязаемый позитивный фактор.
В среднесрочной перспективе сохраняю оптимизм.
#存储 #海力士
