Ваш стоп-лосс был на уровне $95. Почему же вы продали по $92.80?
Представьте, что вы купили монету по $100.
Вы не хотите потерять слишком много, поэтому устанавливаете стоп-лосс на уровне $95.
Хорошо. Вы заранее продумали, когда выйти из сделки, если что-то пойдёт не так.
И тут рынок внезапно падает.
Вы открываете счёт и обнаруживаете, что ваша позиция была продана по $92.80.
Минутку.
Вы установили стоп на уровне $95. Как же вышло, что вы продали по $92.80?
Биржа проигнорировала ваш ордер?
Не обязательно.
Есть одна особенность стоп-ордеров, о которой многие новички узнают только после своей первой болезненной сделки:
Цена, при которой срабатывает выход из сделки, не всегда совпадает с ценой, по которой вы продаёте актив.
И если вы не понимаете разницы, вам может казаться, что вы рискуете меньше, чем на самом деле.
Сначала разберёмся, что произошло с вашей сделкой на $100
Вернёмся к примеру.
Вы купили по $100 и установили стоп-лосс на уровне $95.
По вашему плану нужно было выйти из сделки, если цена упадёт на 5% ниже цены входа.
Но рынок двигался быстро. К тому времени, когда на ваш ордер на продажу нашлись покупатели, средняя цена исполнения составила $92.80.
Фактический убыток до вычета комиссий составил 7.2%, а не 5%.
Стоп-ордер не обязательно сработал неправильно. Рынок изменился, и доступные цены продажи оказались ниже цены срабатывания.
Это одна из причин, почему исполнение ордера так же важно, как выбор точки входа.
Стоп-лосс — это указание, что нужно сделать при наступлении определённого условия. Это не обещание, что рынок позволит вам выйти по конкретной цене.
Думайте о нём как о запланированном выходе из сделки, а не как о силовом поле вокруг ваших денег.
Два стоп-лосса. Две разные проблемы.
А теперь начинается самое интересное.
Трейдеры часто говорят о стоп-маркет и стоп-лимит ордерах так, будто один из них просто лучше другого.
Но они решают разные задачи.
Стоп-маркет ордер ставит в приоритет выход из сделки.
Когда условие срабатывания выполнено, ордер становится рыночным и стремится продать актив по лучшим доступным ценам.
Преимущество в том, что вы не ограничиваете продажу конкретной лимитной ценой.
Недостаток? На быстро меняющемся или малоликвидном рынке цена исполнения может оказаться хуже ожидаемой.
Представим, что ваш стоп сработал на уровне $95, но доступные покупатели предлагают $93.50.
Ваш ордер может исполниться примерно по этой, более низкой цене — в зависимости от доступной ликвидности и размера ордера.
Вы запустили выход из сделки при цене $95. Но это не гарантировало продажу по $95.
Стоп-лимит ордер ставит в приоритет контроль над ценой.
У этого ордера две цены:
Цена стопа, которая активирует ордер.
Лимитная цена, которая устанавливает минимальную цену, по которой вы согласны продать актив.
Допустим, вы установили стоп на уровне $95, а лимитную цену продажи — $94.50.
Когда цена достигнет уровня срабатывания, будет выставлен лимитный ордер на продажу по цене $94.50.
Так у вас будет больше контроля над приемлемой ценой продажи.
Но что произойдёт, если рынок внезапно упадёт с $95 до $92.80, а покупатели не захотят платить $94.50 или больше?
Ваш ордер может не исполниться.
Вы можете продолжать держать монету, пока её цена падает.
Вот какой компромисс должны понимать начинающие трейдеры:
Стоп-маркет ордер может исполниться по цене хуже ожидаемой. Стоп-лимит ордер может оставить вас без возможности выйти из сделки.
Ни один из них не устраняет рыночный риск.
Опасное заблуждение: «Зато у меня есть стоп-лосс».
Наличие стоп-лосса — не то же самое, что понимание принципа его работы.
Представьте двух трейдеров, которые держат одну и ту же монету.
Оба купили её по $100.
Оба планировали выйти из сделки, если цена упадёт до $95.
Первый трейдер использует стоп-маркет ордер и понимает, что фактическая цена продажи может оказаться ниже $95.
Второй использует стоп-лимит ордер, но не осознаёт, что при слишком быстром падении рынка ордер может остаться неисполненным.
Когда цена резко падает, оба понимают, что у запланированных выходов из сделки разные ограничения.
Суть не в том, что один из трейдеров обязательно прав.
Важно знать, что ваш ордер может и чего не может сделать, прежде чем полагаться на него.
А если вы торгуете фьючерсами, стоит обратить внимание ещё на одну деталь.
Фьючерсным трейдерам нужно понимать ещё одну цену
На Binance Futures стоп-ордера могут использовать в качестве ориентира для срабатывания последнюю цену или маркировочную цену — в зависимости от типа ордера и настроек.
Последняя цена — это цена последней сделки по контракту.
Маркировочная цена — это расчётная справедливая стоимость, используемая во фьючерсных расчётах, включая расчёт нереализованной прибыли и убытка и контроль ликвидации.
Эти цены могут различаться, особенно при высокой волатильности рынка.
Это значит, что стоп-ордер, настроенный на срабатывание по последней цене, может вести себя иначе, чем ордер, срабатывающий по маркировочной цене.
При торговле с кредитным плечом есть и ещё один серьёзный риск: ликвидация может произойти раньше, чем запланированный стоп-лосс защитит позицию.
В документации Binance особо предупреждают: не размещайте стоп-лосс слишком близко к расчётной цене ликвидации, поскольку ликвидация может произойти раньше.
Поэтому, если вы торгуете фьючерсами, недостаточно спросить: «Где мой стоп?»
Спросите: «По какой цене он срабатывает и насколько близко находится цена ликвидации моей позиции?»
Если вы ещё учитесь, попробуйте сначала потренироваться на демосчёте, прежде чем рисковать реальными деньгами в сделках с кредитным плечом.
Так как же новичку пользоваться стоп-лоссом?
Вам не нужна сложная торговая система. Нужно понять, как вы будете выходить из сделки, прежде чем входить в неё.
Вот практический список для проверки.
1. Определите, при каком условии ваша торговая идея перестанет быть актуальной.
Не выбирайте уровень стопа только потому, что хотите потерять не больше определённой суммы.
Сначала поймите, что опровергнет вашу торговую идею. Затем подумайте, подходит ли расстояние до этого уровня размеру вашего счёта и позиции.
Если потенциальный убыток слишком велик, уменьшите позицию или пропустите сделку.
2. Разберитесь, какой тип ордера вы используете.
Если вы используете стоп-маркет ордер, помните, что итоговая цена исполнения может отличаться от цены срабатывания.
Если вы используете стоп-лимит ордер, помните, что он может не исполниться.
Не выбирайте ордер только потому, что его название звучит надёжнее.
3. Проверьте выставленный ордер.
Убедитесь, что стоп активен, количество указано верно, а ориентир для срабатывания и другие настройки соответствуют вашему плану.
Стоп, который вы собирались выставить, но так и не смогли отправить, не защитит вашу позицию.
4. Учитывайте риск исполнения.
Цена стопа не гарантирует максимальный размер убытка.
Резкие движения рынка, низкая ликвидность, комиссии и проскальзывание могут увеличить убыток сверх первоначального расчёта.
Именно поэтому важно правильно рассчитывать размер позиции. Если вы не готовы к убытку больше ожидаемого, возможно, ваша позиция слишком велика.
5. Никогда не используйте стоп как оправдание для рискованной сделки.
Некоторые новички думают, что могут входить в любую сделку, раз у них есть стоп-лосс.
Но стоп не превращает плохую точку входа в хорошую. Он не гарантирует исполнение по желаемой цене и не исключает возможность потерять деньги.
Управление рисками начинается до входа в сделку, а не тогда, когда график становится красным.
И напоследок
В следующий раз, когда будете открывать сделку, вспомните вот о чём.
Цена входа — это число.
Цена стопа — это условие срабатывания или лимитное условие, в зависимости от типа ордера.
Фактическая цена выхода зависит от того, как ордер исполнится в текущих рыночных условиях.
Это три разные вещи.
Понимание этой разницы не предотвратит все убытки. Ничто не может этого сделать.
Но оно поможет не строить торговый план на предположении, которое никогда не было гарантировано.
Именно этим мы занимаемся в Crypto Survival School: разбираемся в неприятных подробностях до того, как они обернутся дорогостоящими уроками.
Позвольте спросить:
Если бы у вас была монета и сработал стоп-лосс, что беспокоило бы вас больше?
A) Продажа по цене ниже запланированного уровня стопа.
B) Использование стоп-лимит ордера и обнаружение, что он так и не исполнился.
Объясните почему. Здесь есть реальный компромисс, и понять его важнее, чем запомнить названия разных типов ордеров.
Далее в Crypto Survival School: зелёное число на экране — это ещё не ваша прибыль.