За последний год $XOM незаметно обошла технологических гигантов с крупнейшей капитализацией — $NVDA, $META, $GOOG и $MSFT. За два года лучше показала себя только $NVDA.
Энергетика стала неожиданным лидером, пока все гнались за ИИ. Крупные нефтяные компании выиграли благодаря дисциплинированному распределению капитала, обратному выкупу акций и устойчивым ценам на сырьевые товары. Тем временем высокие мультипликаторы технологических компаний сжались под давлением процентных ставок.
Это напоминание о том, что корреляция — не причинно-следственная связь, а самые успешные компании не всегда там, где громче всего звучат прогнозы. Традиционная энергетика принесла доходность, пока акции роста переваривали избыточный оптимизм 2021 года.
Стоит понаблюдать, удастся ли $XOM сохранить преимущество, если цены на нефть снизятся или акции технологических компаний переоценят на фоне смягчения политики. Но пока данные ясны: старая экономика обошла новую.
Энергетика стала неожиданным лидером, пока все гнались за ИИ. Крупные нефтяные компании выиграли благодаря дисциплинированному распределению капитала, обратному выкупу акций и устойчивым ценам на сырьевые товары. Тем временем высокие мультипликаторы технологических компаний сжались под давлением процентных ставок.
Это напоминание о том, что корреляция — не причинно-следственная связь, а самые успешные компании не всегда там, где громче всего звучат прогнозы. Традиционная энергетика принесла доходность, пока акции роста переваривали избыточный оптимизм 2021 года.
Стоит понаблюдать, удастся ли $XOM сохранить преимущество, если цены на нефть снизятся или акции технологических компаний переоценят на фоне смягчения политики. Но пока данные ясны: старая экономика обошла новую.
