Ралли китайских акций компаний, связанных с ИИ, обрушилось, уничтожив около 480 млрд долларов: индекс STAR50, включающий компании в сфере ИИ и производства микросхем, упал на 40% с июльского максимума.
Пока что акции американских компаний, связанных с ИИ, пострадали гораздо меньше. Индекс Nasdaq примерно на 6% ниже рекордного уровня, достигнутого три недели назад. Отчётность крупнейших технологических компаний на этой неделе покажет, сохранится ли этот разрыв.
Как лопнул пузырь ИИ в Китае
Аналитики указывают на завышенные цены, налоговые счета и риск запрета США на китайское оборудование для центров обработки данных.
Последствия затронули широкий рынок. По данным Goldman Sachs, на акции компаний, связанных с ИИ, приходится 42% рыночной капитализации Китая и 57% объёма торгов.
Как сообщал BeInCrypto, более широкий индекс CSI 300, включающий крупнейшие компании Китая, на прошлой неделе вошёл в медвежий рынок.
«Позже фондовый рынок превратился в безумный спекулятивный бычий рынок. И теперь мы видим, как лопается пузырь», — сообщило Reuters со ссылкой на Дун Баочжэня, управляющего фондом из Пекина.
Даже после обвала акции STAR50 торгуются примерно на уровне 100 прошлых прибылей. Для Nasdaq 100 этот показатель составляет около 30.
Microsoft и Alphabet представят отчётность в среду после закрытия рынка — через несколько часов после решения Федеральной резервной системы по ставке, которое будет объявлено в 14:00 по восточному времени. Amazon отчитается в четверг, как отмечалось в опубликованном BeInCrypto обзоре отчётности крупнейших технологических компаний.
В 2026 году Alphabet рассчитывает потратить от 195 до 205 миллиардов долларов на чипы и центры обработки данных. Amazon планирует потратить около 220 миллиардов долларов. Теперь обе компании тратят больше денежных средств, чем зарабатывают.
Инвесторы хотят увидеть отдачу от роста продаж облачных услуг. Microsoft прогнозирует рост Azure, своего облачного подразделения, на 44–45%. В прошлом квартале Google Cloud вырос на 82%.
Аналитик Goldman Sachs Габриэла Боржес считает, что инвесторы сосредоточатся на рентабельности инвестированного капитала Azure. После июльского отчёта Alphabet потеряла 7,1% стоимости, несмотря на то что прибыль превысила прогнозы.
Генеральный директор Amazon Энди Джасси заявлял, что даже увеличенные расходы компании не позволят удовлетворить весь спрос в этом году.
Morgan Stanley ожидает, что китайские акции, торгуемые за пределами материкового Китая, подешевеют ещё на 10–15% до достижения дна китайским рынком. В США акции всех трёх компаний в этом году отставали от индекса S&P 500, который вырос на 11%, накануне публикации результатов.