Чтобы оценить ликвидность, проверьте глубину стакана заявок Level 2: посмотрите, какой объём капитала сосредоточен в пределах ±1% и ±2% от цены маркировки. Если рыночный ордер на $50 тыс. сдвигает цену на 5%, ликвидность исчерпана. Низкая ликвидность означает сильное влияние на цену и проскальзывание. Да, маркет-мейкеры могут легко разгонять цену и обрушивать её: чтобы выкупить тонкие заявки на продажу, требуется совсем немного средств, а когда срабатывают ликвидации коротких позиций, движки бирж превращаются в вынужденных покупателей по рынку, ускоряя сквиз. Торговля активом с низким объёмом свободного обращения гарантирует неблагоприятный отбор.