Макроданные этой недели и октябрьское заседание ФРС по ставке — одна из трёх ключевых тем. Логика предельно проста: все в целом согласны, что в октябре ставку не повысят. Главное — понять, что Уорш скажет об инфляции и как объяснит отказ от повышения ставки в октябре.
По моим оценкам, Уорш заявит, что пауза в повышении ставки в октябре нужна лишь для того, чтобы оценить ситуацию, и перенесёт давление в пользу повышения на декабрь. Важно, как он выскажется о текущей инфляции и инфляции, вызванной ценами на энергоносители. Проверить эти заявления можно будет очень скоро.
Ведь его выступление состоится в ночь на четверг, а уже вечером в четверг выйдут данные по ВВП США за III квартал и базовому индексу PCE за сентябрь. Если Уорш по-прежнему будет определять политику ФРС, опираясь прежде всего на данные, то публикации в четверг вполне могут поднять вероятность повышения ставки в декабре выше 80%.
Во-вторых, значение сентябрьского PCE снизилось, поскольку сентябрьский CPI уже значительно усилил опасения рынка по поводу инфляции. Напротив, рост PCE в соответствии с ожиданиями не станет сюрпризом. Важно понять, насколько сильнее ожидаемого инфляция сказывается на потребителях.
Что касается макроданных этой недели: если вероятность повышения ставки в декабре вырастет до 80%, рынок начнёт активно закладывать повышение в цены; при вероятности около 90% решение будет практически предрешено. Конечно, даже тогда возможность перемен не исключена полностью: если до декабрьского заседания последующие данные покажут ослабление инфляционного давления, а Brent опустится ниже 95 долларов, вероятность повышения ставки ещё можно будет снизить. Но пока это будет непросто!#股票财报季
По моим оценкам, Уорш заявит, что пауза в повышении ставки в октябре нужна лишь для того, чтобы оценить ситуацию, и перенесёт давление в пользу повышения на декабрь. Важно, как он выскажется о текущей инфляции и инфляции, вызванной ценами на энергоносители. Проверить эти заявления можно будет очень скоро.
Ведь его выступление состоится в ночь на четверг, а уже вечером в четверг выйдут данные по ВВП США за III квартал и базовому индексу PCE за сентябрь. Если Уорш по-прежнему будет определять политику ФРС, опираясь прежде всего на данные, то публикации в четверг вполне могут поднять вероятность повышения ставки в декабре выше 80%.
Во-вторых, значение сентябрьского PCE снизилось, поскольку сентябрьский CPI уже значительно усилил опасения рынка по поводу инфляции. Напротив, рост PCE в соответствии с ожиданиями не станет сюрпризом. Важно понять, насколько сильнее ожидаемого инфляция сказывается на потребителях.
Что касается макроданных этой недели: если вероятность повышения ставки в декабре вырастет до 80%, рынок начнёт активно закладывать повышение в цены; при вероятности около 90% решение будет практически предрешено. Конечно, даже тогда возможность перемен не исключена полностью: если до декабрьского заседания последующие данные покажут ослабление инфляционного давления, а Brent опустится ниже 95 долларов, вероятность повышения ставки ещё можно будет снизить. Но пока это будет непросто!#股票财报季
