30% — таков рост чистой прибыли компаний из индекса S&P 500 в третьем квартале.
Разберём по частям. Одна только Nvidia и одна только Micron вместе обеспечили 34% всего прироста.
Если посмотреть дальше, на десять крупнейших компаний приходится почти две трети прироста. Остальные 490 компаний в сумме прибавили 10%.
Прибыль растёт, но ширина роста не увеличивается.
В квартальном отчёте, опубликованном Micron в прошлом месяце, чистая прибыль оказалась более чем в десять раз выше, чем за тот же период годом ранее. Nvidia ещё не отчиталась, но рынок уже засчитал ей рост чистой прибыли на 90%.
В первую десятку также входят Broadcom, Meta и две нефтегазовые компании. На фоне высоких цен на нефть выросли и доходы энергетического сектора.
Почему рост так сконцентрировался? Проще говоря, сейчас деньги текут всего в два направления: в строительство дата-центров для ИИ, покупку ускорителей и памяти, а также в нефтегазовый сектор, подпитываемый геополитической напряжённостью. По сути, прирост прибыли — это результат работы этих двух каналов. Дело не в том, что остальные отрасли не растут, — просто их вклад растворяется в общей сумме.
Так как же понимать эти 30%?
Это не свидетельство всеобщего роста. Это свидетельство его концентрации.
Дальше стоит следить только за одним. Если однажды результаты этих двух компаний не оправдают ожиданий, под угрозой окажется не отдельная акция, а темп роста всего индекса.
Прибыль растёт, но ширина роста не увеличивается.
Разберём по частям. Одна только Nvidia и одна только Micron вместе обеспечили 34% всего прироста.
Если посмотреть дальше, на десять крупнейших компаний приходится почти две трети прироста. Остальные 490 компаний в сумме прибавили 10%.
Прибыль растёт, но ширина роста не увеличивается.
В квартальном отчёте, опубликованном Micron в прошлом месяце, чистая прибыль оказалась более чем в десять раз выше, чем за тот же период годом ранее. Nvidia ещё не отчиталась, но рынок уже засчитал ей рост чистой прибыли на 90%.
В первую десятку также входят Broadcom, Meta и две нефтегазовые компании. На фоне высоких цен на нефть выросли и доходы энергетического сектора.
Почему рост так сконцентрировался? Проще говоря, сейчас деньги текут всего в два направления: в строительство дата-центров для ИИ, покупку ускорителей и памяти, а также в нефтегазовый сектор, подпитываемый геополитической напряжённостью. По сути, прирост прибыли — это результат работы этих двух каналов. Дело не в том, что остальные отрасли не растут, — просто их вклад растворяется в общей сумме.
Так как же понимать эти 30%?
Это не свидетельство всеобщего роста. Это свидетельство его концентрации.
Дальше стоит следить только за одним. Если однажды результаты этих двух компаний не оправдают ожиданий, под угрозой окажется не отдельная акция, а темп роста всего индекса.
Прибыль растёт, но ширина роста не увеличивается.