В более долгосрочной перспективе: в октябре 2025 года биткоин достиг исторического максимума примерно в 126 тысяч долларов, после чего пережил коррекцию. Сейчас его цена примерно на 36% ниже пикового значения. Несмотря на отскок в третьем квартале, потоки средств в ETF менялись: в отдельные периоды наблюдался значительный чистый отток. Данные блокчейна показывают, что долгосрочные держатели сохраняют относительную стабильность, однако краткосрочная себестоимость и ликвидации позиций с кредитным плечом делают цену крайне чувствительной к макроэкономическим данным. Снижение объёмов торгов и нейтральные настроения говорят о том, что рынок ждёт чёткого катализатора, а не пытается заранее заложить в цену новый тренд.
В ноябре, вероятнее всего, сохранится высокая волатильность и консолидация, а не устойчивое движение в одном направлении. Главный фактор — дальнейшая политика ФРС. Если после заседания на этой неделе заявление окажется более жёстким или точечный прогноз усилит ожидания повышения ставки в декабре, доллар и доходность казначейских облигаций США могут вырасти, что ещё сильнее снизит премию за риск криптоактивов. Напротив, замедление инфляции или более гибкие формулировки председателя ФРС могут спровоцировать краткосрочный отскок к зоне сопротивления 82–85 тысяч долларов. Однако в целом стоимость финансирования по-прежнему остаётся сдерживающим фактором: биткоин как актив, не приносящий процентного дохода, особенно чувствителен к изменениям реальных ставок.