Раньше достаточно было помнить одну фразу: «Специальные дивиденды = резкий рост акций».
26 октября тезис о $SKHY рухнул: слухи о специальных дивидендах в размере 16 трлн вон (около 12 млрд долларов) заполонили рынок, а акции SK Hynix закрылись с небольшим снижением на 0,16%.
Посмотрим на три цифры:
① Деньги разовые — 16 трлн составляют 80% от прибыли около 20 трлн вон, полученной при продаже доли в Kioxia, в которую в 2018 году вложили 4 трлн. Это жест доброй воли от продажи актива, а не обещание постоянного операционного денежного потока.
② Результаты уже заложены в цену — ожидается, что операционная прибыль за III квартал составит 77 трлн вон, что на 614% больше, чем годом ранее. При этом акции упали на 52% относительно июньского максимума.
③ Оценка выглядит безумной — Citi подсчитала, что форвардный P/E составляет всего 2,7.
Если сказать простыми словами: рынок боится не того, сколько компания заработает, а разворота цикла после роста предложения в 2028 году.
Дивиденды — это жест доброй воли, а долгосрочные контракты LTA на много лет — вот что придаёт уверенность. Главный вопрос на среду — новые контракты LTA и ход массового производства HBM4E, а не размер дивидендов.
Как это отразится на твоём счёте?
Три действия:
Тем, кто уже держит акции: не бегите впереди слухов — компания официально заявила, что «решение ещё не принято».
Тем, кто вне рынка: не гонитесь за эмоциями — гонконгский ETF с двойным плечом на рост в тот день подскочил почти на 6%. Дождитесь публикации отчётности.
Всем: два американских ETF с двойным плечом на SK Hynix ликвидируются и уходят с биржи — игроки с плечом отступают, не добавляйте плечо, чтобы подхватить падающий актив.
Мой взгляд: если в среду одновременно объявят специальные дивиденды и подпишут новые контракты LTA, это будет поводом докупить акции, а не сигналом, что позитив уже исчерпан. P/E 2,7, падение на 52%, а мощности HBM на 2026–27 годы уже полностью распроданы — это создаёт запас прочности.
Есть только один повод признать ошибку: если новых контрактов LTA не будет, а прогресс HBM4E окажется хуже ожиданий, то даже объявление дивидендов подтвердит, что цикл достиг пика, и тезис придётся пересмотреть с нуля.
Контрольная дата: среда, 28 октября — отчётность раскрывает карты.
Он не просто выплачивает дивиденды — он использует деньги от разовой сделки, чтобы купить вашу веру в устойчивость компании к циклическим колебаниям.
Вектор определён: пересмотр в сторону роста. Всё станет ясно 28 октября.
#SK海力士据报拟派特别股息
26 октября тезис о $SKHY рухнул: слухи о специальных дивидендах в размере 16 трлн вон (около 12 млрд долларов) заполонили рынок, а акции SK Hynix закрылись с небольшим снижением на 0,16%.
Посмотрим на три цифры:
① Деньги разовые — 16 трлн составляют 80% от прибыли около 20 трлн вон, полученной при продаже доли в Kioxia, в которую в 2018 году вложили 4 трлн. Это жест доброй воли от продажи актива, а не обещание постоянного операционного денежного потока.
② Результаты уже заложены в цену — ожидается, что операционная прибыль за III квартал составит 77 трлн вон, что на 614% больше, чем годом ранее. При этом акции упали на 52% относительно июньского максимума.
③ Оценка выглядит безумной — Citi подсчитала, что форвардный P/E составляет всего 2,7.
Если сказать простыми словами: рынок боится не того, сколько компания заработает, а разворота цикла после роста предложения в 2028 году.
Дивиденды — это жест доброй воли, а долгосрочные контракты LTA на много лет — вот что придаёт уверенность. Главный вопрос на среду — новые контракты LTA и ход массового производства HBM4E, а не размер дивидендов.
Как это отразится на твоём счёте?
Три действия:
Тем, кто уже держит акции: не бегите впереди слухов — компания официально заявила, что «решение ещё не принято».
Тем, кто вне рынка: не гонитесь за эмоциями — гонконгский ETF с двойным плечом на рост в тот день подскочил почти на 6%. Дождитесь публикации отчётности.
Всем: два американских ETF с двойным плечом на SK Hynix ликвидируются и уходят с биржи — игроки с плечом отступают, не добавляйте плечо, чтобы подхватить падающий актив.
Мой взгляд: если в среду одновременно объявят специальные дивиденды и подпишут новые контракты LTA, это будет поводом докупить акции, а не сигналом, что позитив уже исчерпан. P/E 2,7, падение на 52%, а мощности HBM на 2026–27 годы уже полностью распроданы — это создаёт запас прочности.
Есть только один повод признать ошибку: если новых контрактов LTA не будет, а прогресс HBM4E окажется хуже ожиданий, то даже объявление дивидендов подтвердит, что цикл достиг пика, и тезис придётся пересмотреть с нуля.
Контрольная дата: среда, 28 октября — отчётность раскрывает карты.
Он не просто выплачивает дивиденды — он использует деньги от разовой сделки, чтобы купить вашу веру в устойчивость компании к циклическим колебаниям.
Вектор определён: пересмотр в сторону роста. Всё станет ясно 28 октября.
#SK海力士据报拟派特别股息
