Что, если я скажу вам, что до сих пор невозможно точно установить, кому принадлежат больше половины всех биткоинов — известным частным лицам или организациям? Вас это удивит?
Согласно последним данным Galaxy Research, около 11,1 млн BTC невозможно отнести к конкретным владельцам — это примерно 55% от общего предложения биткоина. Несмотря на запуск спотовых ETF и активные инвестиции со стороны институтов Уолл-стрит, право собственности на биткоины остаётся не таким прозрачным, как мы могли бы предполагать.
Однако здесь есть один нюанс, который легко неверно понять: если владельца невозможно установить, это не значит, что биткоины действительно потеряны, и тем более не означает, что все эти монеты находятся в руках розничных инвесторов.
Эти 11,1 млн BTC могут принадлежать ранним майнерам, находиться в личных кошельках с самостоятельным хранением или на адресах организаций, чьи владельцы пока не раскрыли свою личность. Возможно, среди них есть и биткоины, приватные ключи от которых уже потеряны и которые невозможно вернуть. Блокчейн фиксирует переводы между адресами, но не может напрямую сообщить, кто именно стоит за тем или иным адресом.
Это также напоминает мне о том, что изначально привлекало в биткоине: не нужно полагаться на банки, каждый может управлять своими активами с помощью приватного ключа. Но с приходом институциональных инвесторов и ETF на рынке происходят перемены. Инвесторы могут получить через ETF доступ к динамике цены BTC, но при этом не обязательно будут по-настоящему контролировать биткоины в блокчейне.
Ни один из этих способов нельзя однозначно назвать хорошим или плохим. ETF удобны, а профессиональное хранение активов помогает снизить некоторые риски, связанные с действиями частных инвесторов. Самостоятельное хранение позволяет владельцу контролировать свои активы, но потеря приватного ключа, кража устройства или непродуманный план наследования могут привести к невосполнимым потерям.
На мой взгляд, главное в этих данных — не то, кому именно принадлежат эти 55%, а то, что рыночная цена биткоина определяется всеми участниками рынка, тогда как фактически распоряжаться активом всегда может лишь тот, кто контролирует приватные ключи.
В будущем доля биткоинов у организаций может продолжить расти, но это не означает, что частное самостоятельное хранение исчезнет. Чтобы оценить развитие биткоина, следует следить не только за притоком средств в ETF и динамикой цены, но и за изменениями в структуре фактического владения.
И напоследок хочу спросить: если вы надолго держите BTC, что бы вы предпочли — хранение на бирже или через ETF либо самостоятельное хранение приватных ключей? Какой способ, по-вашему, больше подходит обычным инвесторам?
$BNB $ZEC