Согласно последним данным Token Terminal, объём токенизированных акций, размещённых в протоколах DeFi, превысил 300 миллионов долларов. В прошлом месяце мы рассказали о росте с начала года: тогда этот показатель составлял 262 миллиона долларов. За год объём токенизированных акций, используемых в DeFi, вырос на 2 451,5%: год назад депозиты составляли около 11,8 миллиона долларов. Несколько месяцев рост в этой сфере был постепенным, пока не наступил август.

Теперь депозиты распределены между 20 эмитентами и 10 блокчейнами. При этом рынок сосредоточен в руках нескольких крупных игроков. Рост числа держателей токенизированных акций, которые закладывают свои активы, предоставляют их в пулы ликвидности и используют для получения дохода, — уже не спекулятивный тренд.

Основной рост начался после июля

Общая заблокированная стоимость (TVL) токенизированных акций почти не менялась в первой половине 2026 года. Резкий рост активности начался лишь в августе. В начале третьего квартала показатель составлял 80,1 млн долларов, а к 30 сентября вырос до 265 млн долларов. Это прирост примерно на 230% всего за один квартал.

По времени это совпало с тем, что два крупных запуска начали набирать обороты. Binance открыла доступ к bStocks в июне, а публичный блокчейн Robinhood Chain запустился в июле. С тех пор Robinhood Chain примерно за три месяца стала второй по величине сетью по объёму депозитов в токенизированных акциях. Это наглядно показывает, как быстро дистрибуция масштаба брокерской платформы может изменить распределение долей рынка ончейн.

Solana и xStocks занимают лидирующие позиции

По объёму TVL токенизированных акций в DeFi в разрезе сетей лидирует Solana с 102,6 млн долларов, или 34,2% рынка. На втором и третьем местах находятся Robinhood Chain и Ethereum соответственно. На BNB Chain приходится 42,8 млн долларов, а на Base — 24,3 млн. В совокупности на пять крупнейших сетей приходится около 96% всех депозитов.

Среди эмитентов рынок также сильно концентрирован. На xStocks приходится более 39% рынка — 102,6 млн долларов. Далее идут Robinhood с 70,8 млн долларов и bStocks от Binance с 38,4 млн. На Ondo Finance, одно из наиболее известных имён в сфере токенизированных акций, приходится всего 3,4 млн долларов.

xStocks вышла на рынок раньше других. Её токены выпускаются непосредственно в сети Solana и с июля 2025 года интегрированы в рынки кредитования, такие как Kamino, а также пулы ликвидности на AMM-платформах, например Raydium. Объём активов bStocks превысил 1 млрд долларов, однако в DeFi из них находится лишь около 38 млн долларов. Большинство токенов bStocks выпускается внутри аккаунтов Binance и, судя по всему, остаётся там. Теперь биржа также принимает их в качестве залога для торговли фьючерсами, но в данных DeFi всё это не отражается.

В DeFi используется лишь 6,8% токенизированных акций

Общая стоимость рынка токенизированных акций составляет 4,4 млрд долларов. За последние 180 дней она выросла на 254,3%. На рынке представлены 13 411 акций от 36 эмитентов в 18 различных сетях. На депозиты в DeFi приходится лишь около 6,8% этой суммы. Даже умеренный рост уровня использования может привести к тому, что депозиты в DeFi будут увеличиваться быстрее, чем объём выпуска токенов.

Борьба за эти активы в качестве залога превращается в соперничество разных моделей дистрибуции. Solana предлагает ликвидность, ориентированную на крипторынок, а за Robinhood Chain стоит розничная брокерская клиентская база. BNB Chain опирается на пользователей биржи Binance, а Base — Coinbase.

Есть и сценарий использования, который брокерские платформы предложить не могут. Акции, которыми можно торговать круглосуточно и которые подключены к протоколам кредитования, позволяют, например, занять средства под залог NVDA в воскресенье или добавить TSLA в пул ликвидности, пока Уолл-стрит закрыта. Пока так используется лишь небольшая часть рынка.

Если вы читаете это, значит, вы уже на шаг впереди. Оставайтесь впереди с нашей рассылкой.