• Microsoft представит результаты за первый квартал 2027 финансового года 28 октября; компания прогнозирует рост Azure на 44–45%.

• Microsoft ожидает, что квартальные капитальные затраты превысят 50 млрд долларов в рамках новой структуры отчётности, состоящей из двух сегментов.

• По оценкам аналитиков, прибыль Microsoft на акцию за квартал составит 4,71 доллара, а выручка — 90,63 млрд долларов.

Microsoft устанавливает планку роста Azure на уровне 45%

Microsoft (MSFT) представит результаты первого квартала 2027 финансового года после закрытия рынка в среду, 28 октября. Ориентир задаёт сама компания: рост Azure на 44–45% в пересчёте на неизменных валютных курсах и капитальные затраты за квартал свыше 50 млрд долларов. Квартал охватывает период с июля по сентябрь — первый полный отчётный период в рамках новой системы отчётности компании. Согласно консенсус-прогнозу, прибыль на акцию составит 4,71 доллара против 4,13 доллара годом ранее, а выручка достигнет 90,63 млрд долларов по сравнению с 77,67 млрд долларов. Оба отчёта выйдут через несколько часов после того, как Федеральная резервная система объявит о своём решении по процентной ставке в 14:00 по восточному времени.

Изменение структуры важно для интерпретации цифр. В сентябре Microsoft перешла на двухсегментную структуру и отдельно указала выручку Azure в пересмотренной отчетности, поданной в SEC. Согласно пересмотренным данным, выручка Azure в июньском квартале достигла 29,42 млрд долларов, увеличившись на 42%. Это ниже прогноза роста на 44–45% на текущий период. Первый квартал, в котором выручка Azure раскрывается отдельно, дает инвесторам более ясное представление о бизнесе, ранее входившем в более широкий сегмент, а прогноз станет первой проверкой того, ускорился ли рост сегмента после изменений. История реакции рынка неоднозначна. Прибыль на акцию в размере 4,74 доллара превысила июльский прогноз в 4,21 доллара, и после публикации отчета акции выросли на 15,0%. Это прервало серию падений после трех отчетов подряд, несмотря на то что каждый из них превосходил прогнозы. Аналитик Goldman Sachs Габриэла Боржес отметила, что Microsoft лучше контролирует переменные в планах капитальных затрат, что обеспечивает компании гибкость; она ожидает, что инвесторы будут оценивать экономику Azure на единицу продукции и доходность инвестированного капитала. В пятницу акции закрылись на отметке 524,51 доллара, прибавив 8,5% с начала 2026 года.

Alphabet и Amazon отчитаются после Microsoft

Alphabet (GOOGL) представит отчет позже в тот же вечер; телефонная конференция по итогам состоится в 16:30 по восточному времени. Аналитики ожидают прибыль на акцию в размере 2,94 доллара — лишь немного выше прошлогодних 2,87 доллара, — а выручку в 127,92 млрд долларов против 102,35 млрд долларов годом ранее. Скромный прогноз следует за необычной публикацией результатов в июле: прибыль на акцию составила 9,11 доллара, более чем втрое превысив прогноз в 2,88 доллара, но акции после этого все же упали на 7,1%. В том квартале выручка выросла на 24,2%, до 119,8 млрд долларов, а выручка Google Cloud — на 82%, до 24,8 млрд долларов. При этом капитальные затраты в размере 44,9 млрд долларов привели к отрицательному свободному денежному потоку в 5,9 млрд долларов. В июле Alphabet повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до 195–205 млрд долларов. Аналитик Goldman Sachs Эрик Шеридан сказал, что опасения инвесторов связаны с темпами роста выручки от поиска и тем, что компания пока не выпустила официального потребительского ИИ-агента, хотя он по-прежнему рекомендует акции Alphabet к покупке. В пятницу акции закрылись на отметке 320,21 доллара, прибавив 2,3% с начала 2026 года — меньше, чем акции двух других компаний.

Amazon (AMZN) завершит неделю в четверг, 29 октября: отчет также выйдет после закрытия торгов. Консенсус-прогноз предполагает прибыль на акцию в размере 2,01 доллара против 1,95 доллара годом ранее и выручку в 202,16 млрд долларов против 180,17 млрд долларов. Это чуть выше собственного прогноза компании — 197–202 млрд долларов. В прошлом квартале выручка AWS выросла на 37%, до 42,2 млрд долларов, — это самые высокие темпы с конца 2021 года. Консенсус-прогноз на текущий квартал составляет около 38%, а некоторые аналитики ожидают 43–45%. Amazon повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год примерно до 220 млрд долларов с 200 млрд и потратила 54,2 млрд долларов во втором квартале против 32,1 млрд долларов годом ранее. Генеральный директор Энди Джасси заявил, что эта сумма все еще не покрывает необходимые для удовлетворения спроса в этом году мощности. За последние 12 месяцев свободный денежный поток из-за этих расходов составил минус 7,6 млрд долларов; часть затрат на ИИ финансируется за счет июльского выпуска облигаций на 25 млрд долларов. В июле прибыль на акцию по GAAP составила 5,75 доллара и включала 53,4 млрд долларов прибыли до вычета налогов, преимущественно связанной с долей компании в Anthropic, поэтому заявленная прибыль может колебаться из-за доходов от инвестиций. В пятницу акции закрылись на отметке 248,00 доллара, прибавив 7,4% с начала 2026 года после роста на 15,3% вслед за июльским отчетом. По оценке Moody’s, капитальные затраты в секторе могут достичь 785 млрд долларов в 2026 году и приблизиться к 1 трлн долларов в 2027 году; объем выпуска долга гиперскейлерами в этом году составит около 175 млрд долларов против среднего показателя в 30 млрд за последние пять лет.

MSFT испытывает сопротивление на уровне 524,97 доллара

По данным COINOTAG, в понедельник Microsoft торгуется по 525,27 доллара, прибавив 0,13% за последние 24 часа. Акции удерживаются чуть выше уровня сопротивления 524,97 доллара, которому наша комплексная оценка присваивает 70 баллов из 100. За последние 24 часа цена колебалась в диапазоне от 522,13 до 525,99 доллара, так что этот уровень уже был протестирован. Alphabet торгуется по 321,85 доллара, ниже ближайшего уровня сопротивления в 323,36 доллара, которому присвоена оценка 84 из 100. За последние 24 часа цена Alphabet находилась в диапазоне от 320,28 до 323,05 доллара и не достигла этого уровня. Дневной RSI Alphabet составляет 30,4 и указывает на нисходящий тренд, тогда как у Microsoft он равен 49,2 и отражает боковое движение. Таким образом, перед публикацией результатов в среду Microsoft подходит к сопротивлению, но еще не преодолела его. Если отчет превзойдет ожидания и акции выйдут за этот уровень, ситуация изменится; скромный прогноз Alphabet в 2,94 доллара оставляет меньше пространства для очередного падения после публикации результатов.