В этом месяце Barclays, American Express и Kroger объявили о сокращении в общей сложности более 11 000 рабочих мест, а BTC почти не сдвинулся с отметки в $80 000. Согласно старой схеме, слабые данные о занятости ведут к снижению ставок, а снижение ставок подталкивает крипторынок вверх. Но сейчас эта цепочка обрывается уже на первом звене.

Посмотрите, кто и почему сокращает штат. @Barclays включила в отчет о результатах за III квартал от 22 октября сокращение 5 000 рабочих мест; около 60% из них приходятся на вспомогательные функции, в том числе разработку. Днем позже @AmericanExpress сообщила, что сократит штат примерно на 5% — из почти 77 000 сотрудников, — а ее финансовый директор заявил, что цель — сделать компанию более компактной и подготовить ее к эпохе ИИ. Kroger за три года сократит 3 000 должностей в головном офисе. Обе банковские компании на той же неделе отчитались о стабильной прибыли: они переводят расходы на зарплаты в автоматизацию, пока клиенты продолжают тратить деньги.

ФРС придерживается той же позиции. 16 сентября она повысила целевой диапазон ставки до 3,75–4,00%, а затем сентябрьский индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%. Фьючерсы указывают примерно на 90%-ную вероятность того, что в эту среду ставку оставят без изменений, и примерно на три шанса из четырёх, что в декабре её повысят. При такой высокой инфляции рынок облигаций воспринимает увольнения из-за ИИ как сокращение издержек, а не как обвал спроса, поэтому они не снижают ожидания по ставкам и не создают попутного ветра ликвидности для BTC. Сентябрьский отчёт Challenger подтверждает эту картину: число объявленных сокращений рабочих мест оказалось самым низким для этого месяца с 2022 года, а планы по найму были самыми слабыми с 2011 года. Данные за сентябрь указывают скорее на заморозку найма, чем на волну увольнений.

Криптокомпании тоже следуют этой тенденции. Сингапурская биржа, которой руководит Крис Маршалек, в марте сократила около 12% сотрудников, связав это решение с ИИ. В феврале Block уволила более 4 000 человек, назвав ту же причину.

Данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 24 октября, опубликуют в четверг — на следующий день после решения ФРС. Прогноз составляет около 196 000 заявок против 194 000 неделей ранее. Если показатель окажется близок к этому уровню, это будет означать, что увольнения пока не приводят к росту числа заявок на пособие по безработице. Значит, ожидания повышения ставки в декабре сохранятся, а у крипторынка не будет повода рассчитывать на снижение ставок.