Луис Инасиу Лула да Силва (ПТ) переизбран президентом Бразилии в это воскресенье (25-го) и будет исполнять обязанности главы государства в четвёртый раз. По данным Высшего избирательного суда (TSE), после подсчёта 97,69% бюллетеней он набрал 51,74% действительных голосов против 48,26% у сенатора Флавио Болсонару (PL), старшего сына бывшего президента Жаира Болсонару.

Преимущество в 4,2 миллиона голосов уже превышает число избирателей на участках, результаты с которых ещё не подсчитаны, что гарантирует математическую победу. Голосование продлили на два часа, до 19:00, по решению судьи Верховного федерального суда (STF) Кристиано Занина после сбоев в работе транспорта.

Результат противоречит преобладавшим ожиданиям управляющих, опрошенных Citi. Бразильские фондовая и валютная биржи возобновят работу только в понедельник (26-го). Криптобиржи же работают круглосуточно. На них инвесторы могут торговать долларом за реал через стейблкоины даже в воскресенье.

Как стейблкоины работают как доллар по воскресеньям

Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых привязана к традиционной валюте. USDT и USDC следуют за курсом доллара США и торгуются за бразильские реалы на местных биржах в любое время. В пятницу (23-го), в последний торговый день перед вторым туром, спотовый курс доллара закрылся на отметке 4,993 реала.

Первый тур показал значимость этого канала. После голосования в воскресенье (4-го) объём стейблкоинов на бразильских биржах превысил 2,33 млрд реалов за 24 часа. На пары USDT и USDC с реалом пришлось более 90% этого объёма.

Биткоин может подорожать в реалах при росте курса доллара

Цена биткоина в реалах — это его цена в долларах, умноженная на курс американской валюты. Если реал дешевеет, биткоин дорожает на местном рынке, даже если его цена за рубежом не меняется.

Обратное движение произошло в понедельник (5-го). После первого тура доллар упал на 4,12%, до 5,00 реала, и курс биткоина в реалах снизился вслед за ним. Для тех, кто купил биткоин или USDT в качестве защиты от электоральных рисков, рост курса доллара — именно тот сценарий, от которого эта защита должна была уберечь.

Управляющие ожидают резкого падения фондового рынка

Опрос Citi Research среди 73 управляющих фондами показал, что 79% ожидали падения основного индекса бразильского фондового рынка Ibovespa более чем на 5% в понедельник в случае победы Лулы. По мнению 63% опрошенных, реал должен обесцениться более чем на 5%.

Густаву Сунг, главный экономист Suno Research, прогнозирует курс доллара в диапазоне от 5,40 до 5,60 реала в первый торговый день, рост ставок по фьючерсам и коррекцию на фондовом рынке.

Исходная ситуация объясняет эту асимметрию. С момента закрытия рынка перед первым туром до пятницы (23-го) индекс Ibovespa вырос на 6,9%, до 205 082 пунктов, а доллар в октябре подешевел на 4,4%. Этому способствовал приток иностранного капитала и ставка на победу Флавио. Теперь эти gains оказались под угрозой.

Что может смягчить падение?

Сунг считает, что пессимизм, скорее всего, будет краткосрочным и будет зависеть от состава экономической команды и бюджетных мер правительства. Он упоминает заявления Жералду Алкмина, кандидата в вице-президенты в предвыборном списке, и министра финансов о необходимости корректировки бюджета.

Габриэл Молло, аналитик Daycoval, говорит, что экономическая команда, пользующаяся доверием рынков, и заслуживающие доверия бюджетные меры могут снизить премию за риск даже в случае переизбрания.

Исторические данные также призывают с осторожностью относиться к первому торговому дню. 31 октября 2022 года, на следующий день после предыдущей победы Лулы, рынок открылся падением, но затем развернулся. Индекс Ibovespa закрылся с ростом на 1,31%, а доллар подешевел на 2,54%, до 5,16 реала.

Что изменится для криптовалют в Бразилии

Вероятнее всего, нынешний курс сохранится. В рамках действующего президентского срока Центральный банк ужесточил правила для отрасли, в том числе принял постановление, запрещающее использовать стейблкоины для расчётов по международным переводам, осуществляемым платёжными компаниями.

По данным Juntos por Cripto, бразильского подразделения движения Stand With Crypto, Лула подошёл ко второму туру, не высказав публичной позиции по криптовалютам. Отраслевая ассоциация ABcripto представила кандидатам семь предложений. Coinbase призвала следующего президента освободить стейблкоины от IOF — налога на финансовые операции.

Экономическая команда и ключевая ставка Selic в центре внимания

Первым сигналом станут состав экономической команды и бюджетные обязательства нового срока. Затем внимание переключится на Центральный банк. Комитет по денежно-кредитной политике (Copom) снизил Selic — базовую процентную ставку страны — до 13,75% годовых 16 сентября; в октябре заседания не будет. По прогнозу Сунга, 2027 год начнётся с более слабого реала, ускорения инфляции и меньших возможностей для снижения ставок.

Эта статья дополняется и будет обновляться по мере поступления новой информации.

Статья «Лула победил на выборах в Бразилии, а доллар по 5,60 реала может сделать биткоин дороже в реалах» впервые появилась на BeInCrypto Brasil.