US (Talus) упал с максимума 0,0364 от 9 октября до нынешних 0,00474 — на 87%. Многие спрашивают: не распродают ли крупные держатели свои токены?
Я проверил кошельки в сети Sui, корейские биржи и фьючерсы на Binance. Сначала вывод:
· Крупную распродажу уже провели: с 10 по 20 октября 1,64 млрд US перевели на корейскую биржу Bithumb — это почти половина циркулирующего предложения. За тот же период цена упала на 83%.
· Эта волна почти сошла на нет: после 21 октября почти никто больше не переводит US на Bithumb, а объём торгов упал до малой доли от пикового.
· Но по данным блокчейна нельзя определить, продавал ли токены сам проект: в четырёх крупнейших кошельках проекта в общей сложности 6,7 млрд токенов — за 4 месяца не тронули ни одного. Это и есть самая большая угроза на будущее.
▍1. Для начала: как по данным блокчейна определить распродажу
Чтобы распродать токены, крупному игроку сначала нужно перевести их на биржу. Поэтому смотрим на две вещи:
· Не стало ли резко больше токенов в кошельках бирж;
· Переводят ли проект и крупные держатели токены на биржи.
▍2. Токены перевезли в Корею
· 2 октября на южнокорейской бирже Bithumb появилась торговая пара US/вон. Сейчас на Bithumb приходится 73% мирового спотового объёма торгов US.
· В сети Sui я нашёл кошелёк Bithumb, принимающий US: его начали использовать только 2 октября, а все поступления собраны с адресов пользовательских депозитов.
· С 10 по 20 октября этот кошелёк только получал токены и ничего не отправлял — чистый приток составил 1,64 млрд. Больше всего поступило 11 октября: 420 млн за день.
· Большую часть этих токенов сначала вывели с Bitget, Gate и KuCoin, а затем внесли на Bithumb. Например, один адрес получил 194 млн с Bitget и в общей сложности отправил на Bithumb 252 млн.
· За тот же период цена бессрочного контракта на Binance упала с 0.0325 до 0.0054.
Проще говоря: люди из других стран перевезли токены в Корею и продали их корейским розничным инвесторам. Такая же схема наблюдалась в последние дни с IRYS и ORDER.
▍3. Продажи продолжаются?
· С 21 по 25 октября за пять дней на Bithumb внесли всего 12,1 млн токенов. На пике за день поступало 420 млн.
· Дневной объём торгов на Bithumb снизился с 113,7 млрд вон 3 октября до 5,2 млрд 25 октября.
· Дневной объём торгов бессрочными контрактами на Binance упал с 607 млн долларов 9 октября примерно до 7 млн сейчас.
Сейчас токены уже не сбрасывают крупными партиями: распродажа прошла, покупателей нет, и цена медленно сползает вниз.
▍4. Продавал ли проект
· Общее предложение US — 10 млрд токенов, а адресов держателей всего 2397. Владение крайне концентрированное.
· Перед запуском токена 3 декабря прошлого года проект распределил 10 млрд токенов из общего кошелька. На четыре крупнейших кошелька пришлось 6,7 млрд — 67% от общего предложения; за последние 4 месяца не тронули ни одного токена.
· Но нельзя утверждать, что проект не продал ни одного токена: в марте и июне этого года кошельки, получившие распределённые токены, перевели около 2,3 млрд. Токены переходили по цепочке с одного адреса на другой; 500 млн через мост ушли в другие сети. Я проследил три уровня, но пока не добрался до конца. Из токенов, вышедших из кошельков распределения и попавших на биржи за один-два перевода, я обнаружил только около 62 млн.
Поэтому точнее будет сказать так: по данным блокчейна нельзя определить, принадлежали ли проекту токены, перевезённые в Корею в ходе октябрьской волны.
▍5. На рынке контрактов крупные игроки в шортах, розничные — в лонгах
На Binance есть страница «умные деньги» по бессрочным контрактам, где можно посмотреть позиции крупных игроков и их среднюю цену входа:
· 207 шортистов держат 295 млн токенов, средняя цена входа — 0.00654; 202 из них сейчас в плюсе.
· 84 лонгиста держат 134 млн токенов, средняя цена входа — 0.01067; в плюсе только один.
· Среди обычных аккаунтов 63% открыли лонги.
· Цена всё время падает, но открытый интерес по контрактам в пересчёте на токены вырос с 590 млн в конце сентября до 1,13 млрд 15 октября, а сейчас составляет 930 млн. Пока цена падала, кто-то постоянно открывал новые позиции.
▍6. Риски впереди
· 11 декабря исполнится год с момента запуска. По данным сторонней статистики, разблокируют около 1,3 млрд токенов — они принадлежат инвесторам и команде.
· Те 6,7 млрд токенов в кошельках проекта пока не трогали. За тем, когда и куда их переместят, нужно следить в первую очередь.
▍Моё мнение и за чем я слежу
· Распродажа: большая волна продаж уже прошла — с 10 по 20 октября. Сейчас после неё объёмы снижаются, а цена медленно падает.
· Говорить, что падение уже исчерпало себя, рано: сверху давят разблокировка 11 декабря и нетронутые 6,7 млрд токенов; крупные игроки пока вне рынка, их цена входа — 0.00654.
· Две цены, о которых я говорил раньше, — 0.004227 и 0.003935. Чтобы достичь их, цене ещё нужно упасть на 11% и 17% соответственно.
· Я буду следить за тремя вещами: не начнут ли снова крупными суммами переводить токены на кошелёк Bithumb; начнут ли двигаться несколько крупных кошельков проекта; сможет ли цена вернуться выше 0.00654 — это уровень входа шортистов, выше него они начнут терять деньги.
Если хотите следить самостоятельно, найдите эти два адреса на Suiscan:
Кошелёк Bithumb для получения US: 0xfb5e0aa504044e7afbf26ba4212bc6b0bcd4faa1efdd0e6d7272cbed67e5be98
Крупнейший кошелёк проекта (2,055 млрд токенов): 0xc0630bf3ac647069297678e11bf91c11e704aa6ca879c3aff05e9a9bb0055f2f
Как думаете, US уже достиг дна? Обсудим в комментариях.
Данные актуальны на 26 октября, 04:30 по пекинскому времени. Не является инвестиционной рекомендацией.