Всего одна неделя может решить, сколько будут стоить к Рождеству ваши акции, биткоин (BTC) и доллары. С среды по пятницу состоится заседание Федеральной резервной системы, будут опубликованы данные об инфляции, а также истекут ставки на биткоин на сумму 11 миллиардов долларов.
Месяц назад трейдеры считали, что на этой неделе, скорее всего, повысят ставку. Сегодня вероятность этого они оценивают ниже чем в один шанс из десяти. И всё же почти никто на Уолл-стрит не думает, что ФРС закончила.
Почему вероятная пауза ФРС всё ещё важна для декабря?
В сентябре ФРС впервые с 2023 года повысила процентные ставки. После сентябрьского повышения ключевая ставка ФРС составила от 3,75% до 4,00%.
Эта цифра влияет почти на всё. От неё зависят платежи по ипотеке, автокредитам и кредитным картам.
Она также определяет, куда направляются крупные капиталы. Когда надёжные сбережения приносят больше, меньше инвесторов готовы рисковать, вкладываясь в технологические акции или криптовалюты.
В среду ФРС, как ожидается, не станет менять ставку. По данным CME FedWatch, вероятность её сохранения составляет 90,6%. Месяц назад повышение ставки считалось наиболее вероятным исходом — 64,2%.
В декабре ситуация иная. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре составляет 68%. В опросе Reuters все 100 опрошенных экономистов ожидают повышения.
Так почему же ждать? Yardeni Research указывает на календарь, а не на данные.
«Мы считаем, что комитету следует повысить ставку в среду, но он этого не сделает, поскольку промежуточные выборы уже близко», — отметили аналитики.
Американцы проголосуют на промежуточных выборах 3 ноября. В среду в 14:30 по восточному времени глава ФРС Кевин Уорш ответит на вопросы журналистов.
Смогут ли данные по инфляции в четверг определить, вырастут рынки или отступят?
В четверг утром выйдет показатель, которому ФРС доверяет больше всего. Индекс цен PCE отслеживает, насколько быстро растут цены на товары и услуги, которые покупают американцы.
По данным MarketWatch, экономисты ожидают, что цены окажутся на 3,7% выше, чем год назад. Цель ФРС — 2%. Показатель также движется в неверном направлении: в августе он составлял 3,4%.
Базовый PCE оказался намного ниже ожиданий, как и предполагалось: PCE 0,3% м/м, прогноз 0,3%; PCE 3,4% г/г, прогноз 3,7%; базовый PCE 0,2% м/м, прогноз 0,3%; базовый PCE 3,0% г/г, прогноз 3,3%. https://t.co/vZws3Ik41Q
— zerohedge (@zerohedge) 30 сентября 2026 года
Экономика не охлаждается, чтобы облегчить ситуацию. Ожидается, что рост за квартал с июля по сентябрь составит 3,2% против 2,2% в предыдущем квартале.
Рынки облигаций уже подают тревожные сигналы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, влияющая на ставки по ипотеке, в пятницу закрылась около 5%, сообщает Mortgage News Daily. 14 октября она достигала 5,33%.
Более высокие данные укрепят аргументы в пользу повышения ставки в декабре. Более низкие — ослабят их.
История показывает, насколько высоки ставки. В мае и июне биткоин упал примерно с $82 000 до отметок чуть выше $60 000, поскольку надежды на снижение ставок угасли, сообщило BeInCrypto.
Но есть нюанс. Когда в сентябре ФРС наконец повысила ставку, биткоин вырос: примерно с $75 350 до более чем $76 100 всего за несколько минут.
Усиливают ли давление Европа и Япония?
В четверг состоится заседание центрального банка Европы. В опросе Reuters, на который ссылается Admiral Markets, 70 из 73 экономистов ожидают, что ставка останется на уровне 2,50%. Большинство ждёт её повышения в декабре.
Опрос Reuters: все 100 экономистов ожидают повышения ставки ФРС в декабреСогласно опросу Reuters, 94 из 100 экономистов ожидают, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на уровне 3,75%–4,00% на октябрьском заседании… https://t.co/uaMMeBzh67
— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) 20 октября 2026 года
Решение центрального банка Японии будет принято в пятницу. Его ставка в 1,25% уже является самой высокой с 1995 года.
Это важно далеко за пределами Токио. Инвесторы давно берут дешёвые иены в долг, чтобы покупать активы в других странах, в том числе криптовалюты. Как сообщало BeInCrypto, рост ожиданий повышения ставок в Японии может вынудить инвесторов свернуть такие сделки.
Как истечение опционов на $11 млрд в пятницу может повлиять на биткоин?
В воскресенье биткоин торговался по $80 472, согласно данным BeInCrypto. Это заметно ниже октябрьского максимума, превышавшего $86 000.
Затем наступит пятница. В 4:00 утра по восточному времени на Deribit истекут опционы на биткоин на сумму $10,97 млрд. Опционы — это контракты, дающие трейдерам право купить или продать актив по фиксированной цене до установленной даты.
Это крупнейшее истечение опционов в календаре Deribit: оно охватывает 35% всех открытых там контрактов на биткоин.
Ставки на рост цены (колл-опционы) почти вдвое превышают ставки на её снижение (пут-опционы).
Самая крупная отдельная ставка — около 19 950 BTC — рассчитана на цену $95 000. Чтобы достичь этого уровня, биткоину нужно подорожать примерно на 18% за пять дней.
Данные Deribit говорят о другом. При цене $78 000 самая большая доля этих контрактов истечёт без стоимости.
К пятнице инвесторы будут гораздо лучше понимать, чего ждать в декабре. ФРС вновь соберётся 8–9 декабря, ЕЦБ — 17 декабря, а Банк Японии — 18 декабря.
Рынки оценивают вероятность повышения ставки на всех трёх заседаниях выше 70%. Эта неделя покажет, укрепятся ли эти ожидания или начнут рушиться.