В субботу BTC опустился ниже 80 000, ликвидации составили около 800 млн долларов, а в воскресенье цена быстро восстановилась — это не пробой тренда вниз, а очистка рынка от плечевых позиций. Среднесрочное направление определит не уровень 80 000, а способность цены закрепиться выше 82 700 по итогам дневной свечи. Если не удастся вернуться выше, отскок можно считать лишь «восстановлением».

1. Техническая картина: всего два ключевых уровня

BTC сейчас стоит около 80 800 — цена ниже всех SMA за 7/20/50 дней (81 870/82 364/81 861) и EMA-12/26 (81 872/82 149); краткосрочные скользящие средние расположены в медвежьем порядке.

Расхождение индикаторов импульса: RSI — 43,01, перепроданности нет, давление продавцов не привело к панической капитуляции; стохастик %K — 23,20/%D — 18,56, уже в зоне перепроданности, что может создать предпосылки для отскока, но не гарантирует его сроков; гистограмма MACD обнулилась — нисходящий импульс ни не ускорился, ни не развернулся.

Поддержка снизу — 79,200–80,200, сопротивление сверху — 81,993–82,700. Пока дневная свеча не закрепилась выше 82,700, среднесрочная медвежья структура остаётся в силе; ситуацию можно охарактеризовать лишь как «смешанную с медвежьим уклоном, в широком диапазоне». ATR — около 2,104; внутридневным движениям не стоит придавать чрезмерное значение, подтверждение — по дневному закрытию.

II. Потоки капитала: три ценовых ориентира зажимают цену между собой

ETF не демонстрируют непрерывного оттока: 21 октября чистый приток составил 524,8 млн, а 22 октября чистый отток — 635,6 млн; за два дня произошло разворотное движение примерно на 116 млн. Однако до этого накопленный приток составлял около 1,07 млрд, а отток свёл на нет более 70% этой суммы. Это больше похоже на снижение риска перед заседанием по ставке, а не на отказ от долгосрочных вложений.

Важнее три ценовых ориентира:

· Себестоимость корпоративных запасов — около 80,200

· Средняя цена входа ETF — около 81,500

· Цена входа крупнейшего кластера чистых длинных позиций — около 81,993; при этом 64% номинального объёма чистых длинных позиций открыты выше текущей цены

Текущая цена 80,800 находится выше 80,200, но ниже диапазона 81,500–81,993: при дальнейшем снижении к числу убыточных длинных позиций с плечом добавится ещё одна группа; только после возвращения выше 81,993 эти участники перестанут быть «источником давления» и станут «держателями». Уровень 81,993 — рубеж уверенности быков. Более глубокий ориентир снизу — средняя цена реального рынка около 77,600.

III. Макроэкономика: риск 28 октября связан не с тем, «повысит ли ставку», а с тем, «что скажут о декабре»

По данным CME, вероятность сохранения ставки без изменений в октябре составляет 90,6%, а повышения на 25 б. п. — лишь 9,4%; само октябрьское заседание почти не несёт неожиданностей.

Но ожидания по декабрю кардинально изменились: вероятность сохранения ставки без изменений составляет лишь 25,8%, а вероятность повышения на 25 б. п. выросла до 67,5%. Поэтому главный риск 28 октября — станет ли Уорш готовить почву для декабрьского повышения ставки: при мягкой риторике возможен краткосрочный отскок к 82,000–83,000; если он однозначно усилит сигналы о декабрьском ужесточении, BTC может снова протестировать 79,000 или уйти ниже.

IV. Цикл: снижение на 52% не означает, что дно уже сформировано

Максимум этого цикла составил около 126,000, минимум — около 60,000, максимальная просадка — примерно 52%, что меньше исторического ориентира для медвежьих рынков в 70%–85%. Однако 2025 год стал первым годом после халвинга, завершившимся снижением. Просадка пока недостаточно глубока, а формирование дна не подтверждено — этого недостаточно, чтобы обосновать крупную длинную позицию.

V. План действий (условный, не торговый сигнал)

Краткосрочно (за 1–2 недели до и после заседания): поддержка — 79,200–80,200, сопротивление — 81,993–82,700; внутри диапазона не делать ставку на направление. Если цена опустится к 79,200–79,600, а затем дневная свеча закроется выше, можно рассмотреть краткосрочную длинную позицию со стопом ниже 79,200. Если дневная свеча уверенно закроется ниже 79,200, следующий ориентир — 77,600; не пытайтесь ловить падающий нож. Пока цена ниже 82,700, рассматривайте отскок как «восстановление», а не «разворот». До завершения заседания снизьте плечо и размер позиции.

Среднесрочно (1–3 месяца): главное — признать, что «направление цикла не подтверждено», и удерживать размер позиции на таком уровне, чтобы новое падение на 20% не вынуждало принимать решения под влиянием эмоций.

· Сценарий A: только после нескольких дневных закрытий выше 82,700 и устойчивого чистого притока в ETF (а не разового всплеска) можно говорить о восстановлении структуры. Диапазоны 84,000–86,500 и 87,500–90,000 — зоны фиксации прибыли, а не для входа вслед за движением.

· Сценарий B: если дневная свеча уверенно закроется ниже 79,200 и отток из ETF снова усилится, следующий ориентир — 77,600; при пробое этого уровня следует вернуться к оценке нижней границы циклического риска.

· Дисциплина: пока цена не вернулась выше 82,700, быкам следует ограничиваться пробными позициями; пока дневная свеча не закрылась ниже 79,200, не стоит делать вывод о «второй половине медвежьего рынка». В середине диапазона контролируйте размер позиции и не занимайте чью-либо сторону.

\u003cc-90/\u003e \u003cc-92/\u003e \u003cc-94/\u003e\u003ct-95/\u003e \u003ct-97/\u003e \u003ct-99/\u003e