周期教育｜减半不是牛市倒计时。
比特币减半改变的是新增发行速度，不会自动带来等量买盘。价格还受流动性、杠杆、需求和预期是否已被交易影响。
历史样本有限，每轮参与者与宏观条件也不同。与其机械套用“第几个月必涨”，不如观察成交活跃度、资金成本和杠杆变化，并预设判断失效的条件。周期适合帮助理解市场，不适合承诺收益。