Внешне незаметный, но показательный сдвиг на рынке токенизированных активов реального мира: флагманский фонд BUIDL компании BlackRock теперь хранит на Avalanche больше средств, чем на Ethereum — блокчейне, где он был запущен. Однако Solana по-прежнему уверенно лидирует.
По состоянию на конец октября 2026 года общий объём активов фонда BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) составляет примерно 2,16–2,17 млрд долларов. Распределение активов в блокчейнах наглядно демонстрирует предпочтение институциональных инвесторов в пользу нескольких сетей:
Solana: примерно 872–886 млн долларов (около 40–41%)
Avalanche: около 481 млн долларов (примерно 22%)
Ethereum: примерно 421–423 млн долларов суммарно по всем контрактам (около 19–20%)
Согласно недавним данным в блокчейне, отслеживаемым такими источниками, как Chronicle Labs, RWA.xyz и DefiLlama, объём средств Avalanche, составляющий примерно 481,8 млн долларов, теперь превышает объём Ethereum в 422,7 млн долларов. Solana по-прежнему значительно опережает остальные сети по доле активов.
Что такое BUIDL?
BUIDL — это токенизированный фонд BlackRock, аналог фонда денежного рынка, который вкладывает средства в краткосрочные казначейские векселя США, наличные и сделки РЕПО. Фонд стремится поддерживать чистую стоимость активов на стабильном уровне в 1 доллар, распределяя доходность (сейчас — на уровне выше 3%) напрямую на кошельки соответствующих критериям держателей. Фонд выпускается через Securitize и управляется при участии BNY Mellon в качестве кастодиана. Он доступен только квалифицированным институциональным инвесторам и состоятельным частным лицам в соответствии с конкретными нормативными исключениями.
Запущенный на Ethereum в марте 2024 года, BUIDL с тех пор был нативно развёрнут в нескольких блокчейнах, включая Solana, Avalanche, BNB Chain, Aptos, Optimism, Arbitrum и Polygon. Токены могут перемещаться между адресами из белого списка, что позволяет переводить их круглосуточно и без выходных, сохраняя при этом полное обеспечение традиционными краткосрочными государственными ценными бумагами.
Почему это перераспределение важно
Перераспределение показывает, что крупные институциональные игроки больше не привязаны к одному блокчейну. Такие факторы, как более низкие комиссии, быстрое окончательное подтверждение транзакций и инфраструктура, удобная для институциональных участников, по-видимому, направляют капитал в Solana и Avalanche. Ethereum по-прежнему важен, но уже не доминирует в экосистеме BUIDL так, как это было в первые месяцы существования фонда.
Такой мультичейновый подход снижает риск концентрации и позволяет BlackRock и его клиентам выбирать сети, которые лучше отвечают их операционным требованиям и предпочтениям по затратам. Для Avalanche размещение токенизированных продуктов одного из крупнейших мировых управляющих активами на сумму почти в полмиллиарда долларов стало важной вехой в реализации амбиций сети в сфере реальных активов (RWA).
Общая картина
Токенизированные казначейские и денежно-рыночные продукты превратились в сегмент рынка RWA объёмом в несколько миллиардов долларов. BUIDL остаётся одним из крупнейших и наиболее пристально отслеживаемых продуктов. Его распределение по разным блокчейнам показывает прагматичный подход институционального капитала: он следует за эффективностью, инструментами соблюдения нормативных требований и производительностью сети, а не за идеологией.
Хотя дневные и недельные показатели меняются в зависимости от выпуска и погашения токенов, нынешний рейтинг — на первом месте Solana, на втором Avalanche, на третьем Ethereum — подчёркивает очевидную тенденцию. Управляющая активами машина BlackRock объёмом свыше 15 трлн долларов рассматривает публичные блокчейны как взаимозаменяемые каналы для традиционных финансовых продуктов.
Цифры могут меняться, но главный вывод уже ясен: будущее токенизированных фондов — за несколькими блокчейнами, а конкуренция за институциональные потоки капитала продолжается.