• В субботу Coinbase Markets сообщила, что крупнейший кластер чистых длинных позиций по биткоину был открыт по средней цене $81 993.

• Согласно данным Coinbase Markets, 64% номинального объёма чистых длинных позиций по биткоину было открыто выше спотовой цены.

• За 24 часа ликвидации на крипторынке достигли $481,25 млн, из которых $346,15 млн пришлось на длинные позиции.

Coinbase Markets отмечает крупный кластер лонгов по цене $81 993

В субботу Coinbase Markets сообщила, что крупнейший кластер чистых длинных позиций по биткоину (BTC) был открыт по средней цене входа $81 993, а 64% номинального объёма чистых длинных позиций пришлось на цены выше уровня, по которому актив торгуется на спотовом рынке. В публикации в X аналитики биржи прямо сформулировали главный вопрос сессии: «Будут наращивать позиции или закрывать их?» В публикации был график чистых открытых позиций по средней цене входа. Он показывал, что основная часть отслеживаемых длинных позиций на рынке биткоина открыта по ценам, которых монета уже не достигает.

Предупреждение имеет вес из-за того, как ведут себя позиции с кредитным плечом. Позиция, открытая с использованием маржинальной торговли, не просто переживает просадку: как только стоимость залога опускается ниже требований площадки, сделка автоматически закрывается в результате ликвидации, превращая бумажный убыток в монеты, проданные на рынке. Именно этот механизм сейчас затрагивает кластер, о котором рассказала Coinbase. Важную роль играет и время. Когда публикация вышла в 12:45 UTC, цена биткоина составляла $80,595 — к тому моменту она уже снизилась за день на 1.5%. С тех пор цена просела ещё сильнее: на момент написания она торговалась около $79,588, примерно на 2.5% ниже за последние 24 часа. Это продолжение распродажи, набравшей обороты в начале недели. Поскольку большинство отслеживаемых лонг-позиций по номинальному объёму было открыто выше текущей цены, значительная часть трейдеров, покупавших с плечом, сейчас в убытке. Если эти участники сократят позиции, их выход усилит давление продавцов; если же они нарастят позиции, новые заявки на покупку могут помочь цене вернуться в зону входа $81,993. Данные Coinbase о потоках средств охватывают институциональных и профессиональных участников — тех, чьи уровни входа задают ориентиры для других трейдеров.

Лонги несут $346 миллионов ликвидаций

Данные по деривативам показывают, что убытки уже фиксируются. За последние 24 часа на крипторынке было ликвидировано позиций на $481.25 миллиона, из которых $346.15 миллиона пришлось на лонги. На биткоин пришлось $95.06 миллиона закрытых позиций: $85.90 миллиона составили лонги и лишь $9.16 миллиона — шорты. Этот дисбаланс означает, что падение на этой неделе сильнее всего ударило по трейдерам, покупавшим с кредитным плечом, а не по тем, кто ставил против рынка. Дальнейшее снижение грозит новыми принудительными закрытиями, из-за которых постепенное падение может стать более резким: закрытые лонги поступают на рынок в виде ордеров на продажу.

Цены опционов указывают в том же направлении. В отдельной публикации Coinbase отметила, что перекос 25-дельта по BTC составляет 11.3% на один день, 10.5% на одну неделю и 10.8% на один месяц, тогда как на один год он равен 3.9%. Для путов подразумеваемая волатильность выше, чем для сопоставимых колл-опционов, на всех сроках до экспирации. Это означает, что хеджирующиеся участники готовы переплачивать за краткосрочную и среднесрочную защиту от падения, считая риск на годовом горизонте значительно меньшим. Дальнейшее развитие событий зависит от выбора, который обозначила Coinbase: трейдеры, использующие плечо во время отката, могут докупить по более низким ценам, закрыть позиции или продолжать HODL, пережидая просадку. Согласно недавней оценке технической картины, следующая защищаемая поддержка находится около $74,000. Аналитик Killa считает, что формирование более высокого минимума на этом уровне подтвердит сохранение общего восходящего тренда.

Наша сводная оценка уровней поддержки и сопротивления показывает, что сейчас рынок проверяет одну ключевую отметку: поддержка на уровне $79,550, где сходятся несколько индикаторов с оценкой 71 из 100, находится всего на несколько долларов ниже текущей цены $79,588. Ближайшее сильное сопротивление — $81,721, его оценка составляет 83 из 100. Эта зона фактически включает среднее значение кластера на уровне $81,993, поэтому её преодоление вернёт большую часть отслеживаемых лонгов в прибыль. Перекоса в позиционировании нет: ставка финансирования бессрочных контрактов составляет 0.0028%, а соотношение лонг- и шорт-счетов — 2.34; при этом доля счетов с лонгами равна 70.1%, а индикатор тренда указывает на боковое движение. В сочетании с разделительной отметкой Bitwise между бычьим и медвежьим сценарием на уровне $82,000 эта зона становится решающей: возвращение выше неё облегчит положение убыточного кластера, а потеря поддержки $79,550 заставит покупателей перегруппироваться с более слабых позиций.