Швейцария одобрила первый спотовый биткоин-ETF для розничных инвесторов: тикер BBIT, листинг на бирже SIX — в ноябре.

Важно не само одобрение, а то, как его выдали: швейцарский закон о фондах требует диверсификации, поэтому фонд, вложенный только в биткоин, по сути, нарушает правила. FINMA сделала исключение — и理由 было одно: история торгов и объём сделок с биткоином позволяют отступить от правил.

Важно различать и ещё один момент: распространённые в Европе ETP — это долговые обязательства, поэтому при проблемах у эмитента инвесторы несут связанные с этим риски. А здесь — полноценный фонд: криптовалюта хранится отдельно, активы обособлены.

Дверь в Европу открыли двумя словами: «исключение из правил».