Производители систем хранения зарабатывают больше — почему же акции всё ещё скачут? На мой взгляд, именно в этом и заключается самое интересное в нынешнем ралли, связанном с ИИ.
В отчётности Western Digital за первый квартал 2027 финансового года, опубликованной 22 октября, выручка составила 4,38 млрд долларов — на 55% больше, чем годом ранее. Скорректированная валовая маржа достигла 58,1% против 43,9% за аналогичный период прошлого года. Свободный денежный поток составил 1,38 млрд долларов. Спрос уже превратился в прибыль и денежный поток — финансовые результаты подтверждены реальными показателями.
Если посмотреть подробнее, облачный бизнес обеспечил 88% выручки, объём поставок вырос более чем на 20% год к году, а средняя цена за единицу ёмкости увеличилась примерно на 25%. Рост и объёмов, и цен показывает, что увеличение объёма данных благодаря ИИ расширяет возможности производителей систем хранения диктовать условия. Однако Western Digital в основном производит жёсткие диски, поэтому эти результаты нельзя напрямую переносить на всех производителей DRAM и NAND.
В то же время 23 октября SK hynix объявила, что прекращает оценку вариантов pre-IPO и IPO для Solidigm, одновременно подчеркнув, что перспективы роста компании и её потребность в инвестициях не изменились. Эту новость следует рассматривать прежде всего в контексте финансирования и интересов акционеров, а не считать прямым свидетельством ослабления спроса на ИИ.
Мой вывод: дальше рынок будет разборчивее. Сколько будет стоить расширение производства после роста заказов? Не приведёт ли дополнительное предложение к снижению цен? Удастся ли сохранить прибыль?
В торговле нельзя приравнивать подъём в отрасли к росту акций. Дальше я буду внимательно следить за валовой маржой, капитальными затратами и денежным потоком. Спрос определяет, будет ли бизнес, а цена покупки — насколько выгодной окажется эта сделка.
#市场定价美联储下周加息概率仅10%
В отчётности Western Digital за первый квартал 2027 финансового года, опубликованной 22 октября, выручка составила 4,38 млрд долларов — на 55% больше, чем годом ранее. Скорректированная валовая маржа достигла 58,1% против 43,9% за аналогичный период прошлого года. Свободный денежный поток составил 1,38 млрд долларов. Спрос уже превратился в прибыль и денежный поток — финансовые результаты подтверждены реальными показателями.
Если посмотреть подробнее, облачный бизнес обеспечил 88% выручки, объём поставок вырос более чем на 20% год к году, а средняя цена за единицу ёмкости увеличилась примерно на 25%. Рост и объёмов, и цен показывает, что увеличение объёма данных благодаря ИИ расширяет возможности производителей систем хранения диктовать условия. Однако Western Digital в основном производит жёсткие диски, поэтому эти результаты нельзя напрямую переносить на всех производителей DRAM и NAND.
В то же время 23 октября SK hynix объявила, что прекращает оценку вариантов pre-IPO и IPO для Solidigm, одновременно подчеркнув, что перспективы роста компании и её потребность в инвестициях не изменились. Эту новость следует рассматривать прежде всего в контексте финансирования и интересов акционеров, а не считать прямым свидетельством ослабления спроса на ИИ.
Мой вывод: дальше рынок будет разборчивее. Сколько будет стоить расширение производства после роста заказов? Не приведёт ли дополнительное предложение к снижению цен? Удастся ли сохранить прибыль?
В торговле нельзя приравнивать подъём в отрасли к росту акций. Дальше я буду внимательно следить за валовой маржой, капитальными затратами и денежным потоком. Спрос определяет, будет ли бизнес, а цена покупки — насколько выгодной окажется эта сделка.
#市场定价美联储下周加息概率仅10%
