Как децентрализованные биржи формируют цены без книги ордеров?
Я это понимаю так: цена в AMM определяется только соотношением токенов в пуле. Если она отличается от цены на других рынках, арбитражёры возвращают её примерно к внешней цене.
Поставщики ликвидности вносят в пул два токена в соответствии с текущим соотношением и получают долю комиссий за сделки.
Я обычно устанавливаю допустимое проскальзывание при обмене на DEX: если задать слишком высокий порог, часть средств могут забрать при атаке типа «сэндвич».
$UNI — токен управления Uniswap, который сделал AMM популярными. Сейчас цена — 6.812.

NFA, проводите собственное исследование.