По данным BofA, расходы на дата-центры стремительно вырастут: с $1 трлн в этом году до $2,1 трлн к 2028 году. До 2030 года среднегодовой темп роста составит 37%.

Кто выиграет? Производители полупроводников и серверов. Каждому новому дата-центру нужны чипы и серверы, в которых они работают. $MU, $SKHY, Samsung, Kioxia, Solidigm — все они поставляют память с высокой пропускной способностью и NAND-память, необходимые для работы ИИ-серверов. Больше капитальных затрат — больше заказов. Но прибыль по-прежнему зависит от цен на память и дисциплины в управлении предложением.

На ИТ-оборудование — серверы и сетевое оборудование — приходится 78% расходов на обычные дата-центры. Строительство дата-центров для ИИ обходится ещё дороже в пересчёте на единицу энергетической мощности.

Вот вопрос: если расходы удвоятся, а предложение памяти останется ограниченным, что станет настоящим узким местом? Сами чипы или раньше ограничивающим фактором станут энергетическая и охлаждающая инфраструктура?

За этим стоит внимательно следить. Именно ограничения определят следующую волну лидеров рынка.