📊 В день, когда вывели 635 млн долларов, 40 новых кошельков забрали у маркетмейкера биткоины на 770 млн
22 октября спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток в размере 635 млн долларов — крупнейший за один день с 25 июня. За три предыдущих торговых дня в них поступило около 1,08 млрд, но этот отток снова сделал октябрь месяцем с чистым оттоком — примерно 175 млн.
Параллельно происходило кое-что ещё. По данным ончейн-аккаунта Lookonchain, 23 октября с начала месяца 40 новых адресов вывели у маркетмейкера Wintermute 9 458 биткоинов — примерно на 771 млн долларов. Монеты покинули кошелёк маркетмейкера и поступили на адреса, владельцы которых неизвестны.
Кто их забирает — не видно.
Интересно становится, если рассматривать эти два события вместе. Данные о долях фондов публикуются каждый день, а о собственных кошельках отчитываться не нужно — на блокчейне остаётся лишь след. На видимой стороне идут погашения, на невидимой — накопление. И то и другое реально.
В исследовании DWF Labs за прошлую неделю эта асимметрия измерена. Картина ясна. Они взяли 694 торговых дня с 11 января 2024 года по 16 октября 2026 года и сопоставили ежедневные чистые потоки в ETF с ценой закрытия биткоина.
Когда цена опускается на 5% от максимума за 20 дней, потоки почти не меняются. При снижении на 7% средний дневной поток меняется с чистого притока в 74 млн долларов на чистый отток в 72 млн; в 19 из 24 случаев ситуация ухудшалась. Давление продаж не длится долго. На следующей неделе средний дневной поток снова становился положительным — около 6 млн, а ещё через неделю — 56 млн.
Корреляция говорит ещё нагляднее. Связь ежедневных потоков в ETF с доходностью за предыдущие пять торговых дней составляет 0,54, а с доходностью за следующие пять — всего 0,03. В 7 из 8 случаев, когда рынок достигал пика, инвесторы покупали именно в день пика. В 7 из 8 случаев достижения дна они продавали именно в день минимума.
Поэтому отток в 635 млн долларов 22 октября — это описание происходящего, а не прогноз. Не принимайте его за сигнал. Это примерно в девять раз больше типичного дневного оттока после срабатывания порога в 7%, так что масштаб и правда велик. Но чтобы отнести его к этой модели, сначала нужно установить, насколько цена закрытия в тот день была ниже 20-дневного максимума. В открытых публикациях этой цифры нет.
И у китов ничего нового. По данным CryptoQuant на середину октября, совокупные запасы крупных держателей лишь недавно превысили 3 млн биткоинов — максимум с 21 ноября 2025 года. За месяц они купили почти 89 тысяч монет. Именно их покупки подняли биткоин с уровня ниже 62 тысяч в начале августа до 87 тысяч в сентябре. Покупали они уверенно.
Я склонен считать, что нынешнее расхождение объясняется разницей в способах учёта. Данные по ETF открыты, рассчитываются ежедневно и подвержены давлению погашений. Собственные кошельки — частные, монеты в них могут долго оставаться без движения. Первые создают новости, вторые определяют дно.
Рынок ответа не даёт. Пока я пишу этот текст, четыре источника котировок показывают цену биткоина от 80 920 до 81 050 долларов, снижение примерно на 1% за 24 часа. Эфириум — от 2 381 до 2 385.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #БиткоинETF
22 октября спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток в размере 635 млн долларов — крупнейший за один день с 25 июня. За три предыдущих торговых дня в них поступило около 1,08 млрд, но этот отток снова сделал октябрь месяцем с чистым оттоком — примерно 175 млн.
Параллельно происходило кое-что ещё. По данным ончейн-аккаунта Lookonchain, 23 октября с начала месяца 40 новых адресов вывели у маркетмейкера Wintermute 9 458 биткоинов — примерно на 771 млн долларов. Монеты покинули кошелёк маркетмейкера и поступили на адреса, владельцы которых неизвестны.
Кто их забирает — не видно.
Интересно становится, если рассматривать эти два события вместе. Данные о долях фондов публикуются каждый день, а о собственных кошельках отчитываться не нужно — на блокчейне остаётся лишь след. На видимой стороне идут погашения, на невидимой — накопление. И то и другое реально.
В исследовании DWF Labs за прошлую неделю эта асимметрия измерена. Картина ясна. Они взяли 694 торговых дня с 11 января 2024 года по 16 октября 2026 года и сопоставили ежедневные чистые потоки в ETF с ценой закрытия биткоина.
Когда цена опускается на 5% от максимума за 20 дней, потоки почти не меняются. При снижении на 7% средний дневной поток меняется с чистого притока в 74 млн долларов на чистый отток в 72 млн; в 19 из 24 случаев ситуация ухудшалась. Давление продаж не длится долго. На следующей неделе средний дневной поток снова становился положительным — около 6 млн, а ещё через неделю — 56 млн.
Корреляция говорит ещё нагляднее. Связь ежедневных потоков в ETF с доходностью за предыдущие пять торговых дней составляет 0,54, а с доходностью за следующие пять — всего 0,03. В 7 из 8 случаев, когда рынок достигал пика, инвесторы покупали именно в день пика. В 7 из 8 случаев достижения дна они продавали именно в день минимума.
Поэтому отток в 635 млн долларов 22 октября — это описание происходящего, а не прогноз. Не принимайте его за сигнал. Это примерно в девять раз больше типичного дневного оттока после срабатывания порога в 7%, так что масштаб и правда велик. Но чтобы отнести его к этой модели, сначала нужно установить, насколько цена закрытия в тот день была ниже 20-дневного максимума. В открытых публикациях этой цифры нет.
И у китов ничего нового. По данным CryptoQuant на середину октября, совокупные запасы крупных держателей лишь недавно превысили 3 млн биткоинов — максимум с 21 ноября 2025 года. За месяц они купили почти 89 тысяч монет. Именно их покупки подняли биткоин с уровня ниже 62 тысяч в начале августа до 87 тысяч в сентябре. Покупали они уверенно.
Я склонен считать, что нынешнее расхождение объясняется разницей в способах учёта. Данные по ETF открыты, рассчитываются ежедневно и подвержены давлению погашений. Собственные кошельки — частные, монеты в них могут долго оставаться без движения. Первые создают новости, вторые определяют дно.
Рынок ответа не даёт. Пока я пишу этот текст, четыре источника котировок показывают цену биткоина от 80 920 до 81 050 долларов, снижение примерно на 1% за 24 часа. Эфириум — от 2 381 до 2 385.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #БиткоинETF