Гигант с активами под управлением на $1,7 трлн начинает автоматически покупать биткоин на дивиденды клиентов 🏦
🔎 进群看完整分析
22 октября Franklin Templeton подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму Form 8-A — последний регуляторный документ перед листингом двух индексных биткоин-ETF с автоматическим реинвестированием дивидендов (DRIP) на Nasdaq. Дата вступления проспекта в силу назначена на 27 октября. ETF на акции будет торговаться под тикером FBEQ. Начальное распределение активов: 95% — акции США, 5% — биткоин. Обычные и специальные дивиденды, выплачиваемые компаниями, будут направляться на покупку биткоина при открытии рынка на следующий день после даты закрытия реестра. С каждой выплатой доля биткоина в портфеле будет понемногу расти.
Особенно интересны правила ребалансировки. Если доля биткоина превышает 5%, ее будут сокращать до 4,5% раз в квартал. Если между ребалансировками биткоин подскочит до 20%, его долю необходимо будет снизить до 4,5% в течение двух торговых дней. Все излишки вернутся в акции. Проще говоря: слишком сильный рост приведет к принудительному сокращению позиции.
И масштабы компании впечатляют: под ее управлением около $1,7 трлн. Еще в сентябре 2023 года она подала заявку на спотовый биткоин-ETF, а в январе 2024-го запустила его под тикером EZBC. В апреле этого года Franklin Templeton приобрела 250 Digital и создала подразделение Franklin Crypto. Комиссия за управление двумя новыми продуктами — 0,09%, без комиссии 12b-1. Они будут отслеживать два индекса VettaFi. По состоянию на 30 сентября фонд акций фактически владел 499 американскими акциями, а инновационный фонд отбирает 100 крупнейших нефинансовых компаний Nasdaq. При этом фонды не владеют биткоином напрямую в блокчейне: экспозиция обеспечивается биткоин-ETP, фьючерсами, опционами и депозитарными расписками. Часть операций также проходит через дочернюю компанию на Каймановых островах.
И вот контраст: в тот же день, в четверг, из американских спотовых биткоин-ETF в совокупности вывели $636 млн — весь приток предыдущего дня. Из крупнейшего фонда за один день вывели $254,1 млн 📉
С одной стороны, капитал уходит, с другой — маститая управляющая компания прокладывает канал для автоматических покупок. Мой вывод: этот продукт создан вовсе не для криптоэнтузиастов, а для инвесторов в акции, которые никогда не стали бы покупать биткоин самостоятельно. Здесь биткоин — не спекулятивный актив, а побочный продукт получения дивидендов: стартовая доля — 5%, а дальше она понемногу растет за счет ежегодных выплат. Важен не объем покупок в первый день торгов, а механические покупки при каждой будущей дате закрытия реестра.
Но жесткий потолок в 20% тоже говорит сам за себя: даже эмитент не считает, что биткоин должен без ограничений занимать весь портфель. Если цена вырастет слишком быстро, часть позиции принудительно продадут и вернут в акции ⚠️ Кроме того, фонд не владеет биткоином напрямую в блокчейне, а получает экспозицию через ETP и производные инструменты. Обязательно учитывайте ошибку слежения за индексом и риск контрагента. Не воспринимайте долю в 5% как повод вкладывать все средства 🦖
Вы бы хотели, чтобы дивиденды по акциям автоматически превращались в биткоин? Или предпочли бы получать их наличными? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных новостях, связанных с институциональными инвестициями в биткоин. Не просто слежу за событиями, но и помогаю понять стоящую за ними логику и увидеть возможности 👀🚀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир
🔎 进群看完整分析
22 октября Franklin Templeton подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму Form 8-A — последний регуляторный документ перед листингом двух индексных биткоин-ETF с автоматическим реинвестированием дивидендов (DRIP) на Nasdaq. Дата вступления проспекта в силу назначена на 27 октября. ETF на акции будет торговаться под тикером FBEQ. Начальное распределение активов: 95% — акции США, 5% — биткоин. Обычные и специальные дивиденды, выплачиваемые компаниями, будут направляться на покупку биткоина при открытии рынка на следующий день после даты закрытия реестра. С каждой выплатой доля биткоина в портфеле будет понемногу расти.
Особенно интересны правила ребалансировки. Если доля биткоина превышает 5%, ее будут сокращать до 4,5% раз в квартал. Если между ребалансировками биткоин подскочит до 20%, его долю необходимо будет снизить до 4,5% в течение двух торговых дней. Все излишки вернутся в акции. Проще говоря: слишком сильный рост приведет к принудительному сокращению позиции.
И масштабы компании впечатляют: под ее управлением около $1,7 трлн. Еще в сентябре 2023 года она подала заявку на спотовый биткоин-ETF, а в январе 2024-го запустила его под тикером EZBC. В апреле этого года Franklin Templeton приобрела 250 Digital и создала подразделение Franklin Crypto. Комиссия за управление двумя новыми продуктами — 0,09%, без комиссии 12b-1. Они будут отслеживать два индекса VettaFi. По состоянию на 30 сентября фонд акций фактически владел 499 американскими акциями, а инновационный фонд отбирает 100 крупнейших нефинансовых компаний Nasdaq. При этом фонды не владеют биткоином напрямую в блокчейне: экспозиция обеспечивается биткоин-ETP, фьючерсами, опционами и депозитарными расписками. Часть операций также проходит через дочернюю компанию на Каймановых островах.
И вот контраст: в тот же день, в четверг, из американских спотовых биткоин-ETF в совокупности вывели $636 млн — весь приток предыдущего дня. Из крупнейшего фонда за один день вывели $254,1 млн 📉
С одной стороны, капитал уходит, с другой — маститая управляющая компания прокладывает канал для автоматических покупок. Мой вывод: этот продукт создан вовсе не для криптоэнтузиастов, а для инвесторов в акции, которые никогда не стали бы покупать биткоин самостоятельно. Здесь биткоин — не спекулятивный актив, а побочный продукт получения дивидендов: стартовая доля — 5%, а дальше она понемногу растет за счет ежегодных выплат. Важен не объем покупок в первый день торгов, а механические покупки при каждой будущей дате закрытия реестра.
Но жесткий потолок в 20% тоже говорит сам за себя: даже эмитент не считает, что биткоин должен без ограничений занимать весь портфель. Если цена вырастет слишком быстро, часть позиции принудительно продадут и вернут в акции ⚠️ Кроме того, фонд не владеет биткоином напрямую в блокчейне, а получает экспозицию через ETP и производные инструменты. Обязательно учитывайте ошибку слежения за индексом и риск контрагента. Не воспринимайте долю в 5% как повод вкладывать все средства 🦖
Вы бы хотели, чтобы дивиденды по акциям автоматически превращались в биткоин? Или предпочли бы получать их наличными? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных новостях, связанных с институциональными инвестициями в биткоин. Не просто слежу за событиями, но и помогаю понять стоящую за ними логику и увидеть возможности 👀🚀
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир