Вся полупроводниковая отрасль
зависит от двух компаний:
одна — OpenAI, другая — Anthropic.
NVIDIA продаёт оборудование для дата-центров Amazon и другим компаниям,
а Amazon затем продаёт вычислительные мощности OpenAI и Anthropic.
OpenAI и Anthropic пока ещё не вышли на полную окупаемость
и в основном оплачивают закупку вычислительных мощностей за счёт привлечённых средств.
Но на рынке нет столько денег, чтобы инвестировать в OpenAI и Anthropic.
В итоге деньги есть только у NVIDIA, Amazon и подобных компаний.
Поэтому Microsoft, NVIDIA и Amazon по очереди инвестировали в OpenAI и Anthropic.
Получился замкнутый круг.
На самом деле NVIDIA и Amazon уже чувствуют, что больше не могут столько вкладывать.
Что же делать?
Тогда они обе начали занимать деньги на рынке,
переложив финансовые риски на всё общество.
Если бы доходы OpenAI и Anthropic быстро росли
и они могли получать прибыль, покрывающую расходы,
то риски, связанные с долями в капитале и долговыми обязательствами, были бы невелики.
Но сейчас доходы OpenAI и Anthropic растут медленнее, чем ожидалось,
и риски обесценения долей и невозврата долгов становятся гораздо выше.
В этом и заключается главная причина нынешнего обвала полупроводникового рынка
и того, почему падение не прекращается после публикации отчётности OpenAI и Anthropic.
Рынок очень боится,
что потребительский сегмент ИИ уже достиг предела роста,
а до прибыльности ещё очень далеко,
но масштабные инвестиции всё равно приходится продолжать.
Спасти рынок могут
новые данные о выручке OpenAI и Anthropic, превзошедшие ожидания,
а также прогнозы дальнейшего роста!
$BNB
зависит от двух компаний:
одна — OpenAI, другая — Anthropic.
NVIDIA продаёт оборудование для дата-центров Amazon и другим компаниям,
а Amazon затем продаёт вычислительные мощности OpenAI и Anthropic.
OpenAI и Anthropic пока ещё не вышли на полную окупаемость
и в основном оплачивают закупку вычислительных мощностей за счёт привлечённых средств.
Но на рынке нет столько денег, чтобы инвестировать в OpenAI и Anthropic.
В итоге деньги есть только у NVIDIA, Amazon и подобных компаний.
Поэтому Microsoft, NVIDIA и Amazon по очереди инвестировали в OpenAI и Anthropic.
Получился замкнутый круг.
На самом деле NVIDIA и Amazon уже чувствуют, что больше не могут столько вкладывать.
Что же делать?
Тогда они обе начали занимать деньги на рынке,
переложив финансовые риски на всё общество.
Если бы доходы OpenAI и Anthropic быстро росли
и они могли получать прибыль, покрывающую расходы,
то риски, связанные с долями в капитале и долговыми обязательствами, были бы невелики.
Но сейчас доходы OpenAI и Anthropic растут медленнее, чем ожидалось,
и риски обесценения долей и невозврата долгов становятся гораздо выше.
В этом и заключается главная причина нынешнего обвала полупроводникового рынка
и того, почему падение не прекращается после публикации отчётности OpenAI и Anthropic.
Рынок очень боится,
что потребительский сегмент ИИ уже достиг предела роста,
а до прибыльности ещё очень далеко,
но масштабные инвестиции всё равно приходится продолжать.
Спасти рынок могут
новые данные о выручке OpenAI и Anthropic, превзошедшие ожидания,
а также прогнозы дальнейшего роста!
$BNB
