В отчёте CoinGecko за третий квартал есть данные, которые легко могут затеряться на фоне всеобщего ликования: общая капитализация рынка выросла на 39,6% к предыдущему кварталу — примерно до 3 трлн долларов; ETH за квартал подорожал на 71% — до 2684 долларов; чистый приток средств в спотовые ETF на ETH составил 3,1 млрд долларов. Однако среднедневной объём торгов снизился на 8,6% к предыдущему кварталу — до 73,3 млрд долларов, объём спотовых торгов на десяти крупнейших централизованных биржах упал на 14,2%, тогда как открытый интерес по бессрочным контрактам вырос на 40,6% и к концу квартала вновь превысил 100 млрд долларов.
На мой взгляд, этот отскок больше похож на восстановление оценок и восстановление позиций с использованием кредитного плеча, чем на рост, обусловленный спросом на спотовом рынке. Об этом говорят растущие цены и приток средств в ETF при сокращении объёмов спотовых торгов, а также заметный рост открытого интереса по бессрочным контрактам. Если рассматривать эти три показателя вместе, поддержку росту цен, вероятнее всего, оказывают переоценка уже находящихся на рынке средств и восстановление позиций на рынке деривативов. В кратком изложении отчёта нет более подробной разбивки потоков капитала, поэтому это лишь предположение, а не подтверждённый вывод.
Для читателей это означает, что следить стоит не только за ростом цен, но и за тем, успевает ли за ним структура торгов. Проверить это можно по трём условиям: продолжится ли чистый приток средств в ETF на ETH; будет ли и дальше расти отношение открытого интереса по бессрочным контрактам к объёму спотовых торгов; удастся ли остановить падение среднедневного объёма торгов. Если спотовые объёмы восстановятся, а доля открытого интереса снизится, оценку о доминировании кредитного плеча придётся пересмотреть.
#ETH #ETF #Торговля_контрактами
Источники:
PANews (опубликовано 10-23 в 17:16 по пекинскому времени)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1680b-e37b-71e6-b292-08c62e452360
На мой взгляд, этот отскок больше похож на восстановление оценок и восстановление позиций с использованием кредитного плеча, чем на рост, обусловленный спросом на спотовом рынке. Об этом говорят растущие цены и приток средств в ETF при сокращении объёмов спотовых торгов, а также заметный рост открытого интереса по бессрочным контрактам. Если рассматривать эти три показателя вместе, поддержку росту цен, вероятнее всего, оказывают переоценка уже находящихся на рынке средств и восстановление позиций на рынке деривативов. В кратком изложении отчёта нет более подробной разбивки потоков капитала, поэтому это лишь предположение, а не подтверждённый вывод.
Для читателей это означает, что следить стоит не только за ростом цен, но и за тем, успевает ли за ним структура торгов. Проверить это можно по трём условиям: продолжится ли чистый приток средств в ETF на ETH; будет ли и дальше расти отношение открытого интереса по бессрочным контрактам к объёму спотовых торгов; удастся ли остановить падение среднедневного объёма торгов. Если спотовые объёмы восстановятся, а доля открытого интереса снизится, оценку о доминировании кредитного плеча придётся пересмотреть.
#ETH #ETF #Торговля_контрактами
Источники:
PANews (опубликовано 10-23 в 17:16 по пекинскому времени)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1680b-e37b-71e6-b292-08c62e452360