Meta распределит акции класса C без права голоса в соотношении 1:1, открывая путь к привлечению капитала на развитие ИИ и сохраняя за Цукербергом 60,6% голосов.

Совет директоров Meta одобрил создание акций класса C — нового типа акций, практически не дающих права голоса. План был объявлен в среду одновременно с публикацией финансовых результатов за третий квартал. Согласно ему, акционеры, владеющие акциями классов A и B, получат по одной дополнительной акции класса C за каждую имеющуюся у них акцию. Новый тип акций будет официально учрежден 19 января 2027 года, а распределение должно быть завершено в течение пяти рабочих дней с этой даты.

По сути, выплата дивидендов акциями в соотношении 1:1 имеет эффект, аналогичный дроблению акций в соотношении 2:1, и не меняет права голоса ни одного из акционеров. Главное здесь в том, что Meta может продавать акции класса C для привлечения денежных средств, использовать их для выплаты вознаграждения или оплаты приобретений, не ослабляя контроль Марка Цукерберга.

Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), по состоянию на 1 октября Цукерберг контролировал около 60,6% совокупных голосов, хотя его экономическая доля составляла лишь 13,4%. Такое расхождение обусловлено двухклассовой структурой акций: каждая акция класса B дает 10 голосов — в десять раз больше, чем акция класса A. В настоящее время Цукербергу принадлежит около 341 миллиона акций класса B.

Потенциал привлечения 700 млрд долларов и ограничения для основателя

В документах говорится, что консультанты Moelis сообщили специальному комитету совета директоров: Meta может привлечь около 700 млрд долларов акционерного капитала в течение нескольких лет, прежде чем доля голосов Цукерберга снизится ниже 50%. Руководство также заявило о необходимости привлечь «сотни миллиардов долларов», возможно уже осенью 2026 года. Однако в беседе с аналитиками финансовый директор Сьюзан Ли пояснила, что эта сумма представляет собой лишь теоретический максимум и не отражает текущих планов по привлечению капитала. Объем и сроки продажи акций пока не объявлены.

Для соблюдения баланса интересов соглашение об обеспечении участия основателя, подписанное 20 октября, позволяет Цукербергу свободно продать лишь 20% полученных им акций класса C. Чтобы продать или конвертировать оставшиеся 80%, ему, как правило, необходимо в течение двух рабочих дней одновременно продать или конвертировать соответствующее количество акций класса A или B. Соглашение также обязывает его в течение восьми лет сохранять место жительства в Калифорнии или там, где находится штаб-квартира Meta. Согласно документам, законопроект № 40 о налоге на имущество, который, как ожидается, будет вынесен на голосование 3 ноября, может обязать Цукерберга выплатить миллиарды долларов налогов. Если для их уплаты он продаст акции класса B, его доля голосов может снизиться примерно до 53%.

Совет директоров также договорился продолжать выплачивать дивиденды акциями класса C в соотношении 1:1 при каждом последовательном удвоении 30-дневной средневзвешенной по объему цены (VWAP) относительно базового уровня в 580,60 доллара за акцию класса A по состоянию на 10 сентября. При этом среднегодовой темп роста совокупной доходности для акционеров должен составлять не менее 10%.

Вместе с тем в документах предупреждается, что акции класса C, вероятно, будут торговаться дешевле акций класса A, поэтому для привлечения капитала Meta придется выпускать больше акций. Кроме того, согласно разделу 368(a) Налогового кодекса США этот класс акций не считается голосующими акциями, поэтому продавцы бизнеса, желающие отсрочить уплату налогов, могут потребовать иной структуры сделки.