С первого взгляда трудно понять, безопасен ли мемкоин, но информация о том, «кто держит эти монеты», открыта. Откройте рейтинг держателей в обозревателе блокчейна и потратьте несколько минут на его изучение — это поможет избежать многих очевидных рисков.

$BONK При выпуске половину токенов раздали в виде аирдропа сообществу Solana. Текущая цена — 0.0₅304 (за 24 ч: -5.88%).

▍Что такое концентрация владения

Концентрация владения токенами показывает, как они распределены между адресами. Обычно её измеряют по доле токенов у 10 или 100 крупнейших адресов.

Чем выше концентрация, тем сильнее продажи со стороны нескольких адресов влияют на цену. И наоборот: нескольким адресам проще подтолкнуть цену вверх. Для мемкоинов с низкой ликвидностью это особенно заметно.

▍Какие адреса нужно исключить в первую очередь

Среди крупнейших держателей часто оказываются не «крупные частные инвесторы»: впереди могут быть пулы ликвидности, адреса сожжения, кошельки бирж и контракты с заблокированными токенами. Прежде чем подсчитывать долю крупных держателей, исключите эти адреса.

На страницах токенов некоторых платформ для запуска монет сразу перечислены крупнейшие держатели и доли создателей токена. Эти данные можно сверить с обозревателем блокчейна.

▍Скрытая концентрация

Одна и та же сторона может распределить токены между множеством новых адресов, и по одному лишь рейтингу концентрацию не заметить. В таком случае изучите историю переводов: если средства на нескольких адресах поступили из одного источника и были потрачены на покупку в одно и то же время, это часто указывает на связь между ними.

Адреса, которые с помощью программ покупают токены раньше остальных в первых блоках после запуска торгов, часто называют адресами «снайперов». Если на запуске новой монеты активно орудуют снайперы, к моменту входа обычных пользователей цена часто уже значительно вырастает.

▍Распределение не означает безопасность

У монет вроде BONK, половина которых была раздана сообществу в виде аирдропа, на старте токены распределены сравнительно широко. Однако получатели аирдропа почти ничего за них не заплатили, поэтому массовые продажи тоже могут создать давление на цену.

Перевод крупным держателем токенов на биржу часто считают признаком возможной продажи, но это не значит, что он продаст их сразу. Не делайте выводов по одному переводу.

▍Итоги

Концентрация токенов у держателей — лишь один из показателей. Она помогает выявить очевидные риски, но не доказывает, что монета безопасна. Соизмеряйте размер позиции со своими возможностями и оставляйте себе запас для выхода.

Как вы это понимаете? Обсудим в комментариях.