Спрыгивает с платформы высотой четыре метра, делает кувырок перед приземлением, встаёт и поднимает переднюю часть машины. За эту минуту он ещё и несколько раз взлетает в воздух и бьёт ногами, одним шагом запрыгивает на крышу автомобиля, подпрыгивает и наносит удар локтем, бросается вперёд и отталкивает пешехода от машины, голыми руками блокирует человека с ножом.
Видео разлетелось по всей сети и до сих пор продолжает расходиться. Акции той же компании падали с 1100 до 404.
21 октября представили китайского человекоподобного робота H2-X под названием «Легенда кунг-фу: Страж». Заявленное время автономной работы — до восьми часов. У предыдущей модели H2 было три часа.
Параметры и правда впечатляют. Хотя по-настоящему впечатляют несколько его суставов. Очень уж впечатляют.
Но за всем этим скрываются два важнейших пробела: нет ни цены, ни сроков поставки. У компании, которая делает ставку на «защиту», как раз эти две вещи и остаются неизвестными. Правда, в конце видео есть предупреждение: во время использования держитесь от робота на расстоянии не менее двух-трёх метров.
Многие, увидев график акций, первым делом решают, что продукт неудачный. Я тоже так думал. Но, проверив даты, передумал.
Расставим даты по порядку. Всё было наоборот. 16-го акции выросли на 5,4%, 19-го — на 16,15%, 20-го — на 6,07%. За три торговых дня совокупное отклонение доходности на закрытии превысило 30%. Вечером 21-го компания также выпустила уведомление о необычных колебаниях акций под номером 2026-003. Чёрным по белому там говорится о риске инвестиций из-за возвращения оценки к более обоснованному уровню. Новинку представили именно в тот день.
На фоне этого роста видео скорее выглядит объяснением задним числом, а не спусковым крючком. Лю Синлян сказал прямо: акции заметно подорожали ещё до презентации новинки, поэтому весь этот рост нельзя списать на неё.
На самом деле ставка делалась на мультипликаторы. На закрытии торгов 20-го числа форвардный P/E составлял 388. Средний показатель по отрасли производства универсального оборудования — 39,5. Разница — в десять раз.
С фундаментальными показателями это никак не вяжется. Выручка за первое полугодие составила 1,152 млрд юаней, увеличившись год к году на 48%. Скорректированная чистая прибыль — 244 млн юаней, почти на 20% меньше, чем годом ранее. Выручка растёт, а прибыль основного бизнеса падает. Валовая маржа — 56%, что для многих производителей оборудования довольно высокий показатель.
На цифре «восемь часов» стоит остановиться отдельно. Это продолжительность одной смены, а не время непрерывной работы. Но сколько стоит одна такая смена? Важно не то, сколько движений может выполнить робот, а то, сколько индустриальных парков и охранных компаний захотят заложить эти расходы в операционный бюджет и протестировать его в течение полного квартала.
Пока ответа на этот вопрос нет. Никто не может сказать наверняка. На научные исследования и образование приходится 73% выручки, доля повторных покупок — 56%. Это стабильный сегмент, но его потолок тоже виден. В безопасности и промышленности результаты измеряются годами. Здесь не получится торопиться.
Цзян Хань из аналитического центра «Пангу» говорит прямо: нынешние возможности в основном ограничиваются демонстрационными выступлениями и показами для отдельных сценариев охраны. Масштабное производство ключевых компонентов с приемлемым выходом годной продукции, а также стабильная непрерывная работа в сложных условиях — эти обязательные для массового выпуска задачи пока не решены. Лю Синлян добавляет ещё один важный момент: в видео показана имитация спасательной операции, но способность самостоятельно принимать решения и надёжно действовать при реальном происшествии — совсем другой уровень.
Два иностранных банка тоже не пришли к единому мнению. Один начал покрытие акций с рекомендацией сократить долю и установил целевую цену 300 юаней на декабрь 2027 года. Другой дал рекомендацию «покупать» и целевую цену 370 юаней. Разница — 70 юаней; дело в мультипликаторах, а прогнозы выручки у обоих банков примерно одинаковые.
Текущий отскок уже поднял акции с 404 до 520 — почти на 30%. До отметки в 1100 всё ещё больше половины пути.
Тем, кто следит за крипторынком, эта ситуация должна быть знакома. Цена открытия акций в первый день после IPO всегда говорит скорее о презентации для инвесторов, чем об оценке компании. Все стараются запрыгнуть в поезд первыми, а потом выясняется, что путь ещё долгий.
29 октября выйдет первый квартальный отчёт после листинга — за третий квартал. Тогда смотреть нужно будет не на очередное видео, а на то, выросла или снизилась чистая прибыль в 244 млн юаней.
В следующий раз, когда увидите очередную впечатляющую демонстрацию, не спешите считать, сколько тонн робот может поднять. Сначала найдите две цифры: цену и дату поставки. Пока их нет, растут одни ожидания.
$BTC $ETH $TAO #比特币 #ПлощадкаBinance
Видео разлетелось по всей сети и до сих пор продолжает расходиться. Акции той же компании падали с 1100 до 404.
21 октября представили китайского человекоподобного робота H2-X под названием «Легенда кунг-фу: Страж». Заявленное время автономной работы — до восьми часов. У предыдущей модели H2 было три часа.
Параметры и правда впечатляют. Хотя по-настоящему впечатляют несколько его суставов. Очень уж впечатляют.
Но за всем этим скрываются два важнейших пробела: нет ни цены, ни сроков поставки. У компании, которая делает ставку на «защиту», как раз эти две вещи и остаются неизвестными. Правда, в конце видео есть предупреждение: во время использования держитесь от робота на расстоянии не менее двух-трёх метров.
Многие, увидев график акций, первым делом решают, что продукт неудачный. Я тоже так думал. Но, проверив даты, передумал.
Расставим даты по порядку. Всё было наоборот. 16-го акции выросли на 5,4%, 19-го — на 16,15%, 20-го — на 6,07%. За три торговых дня совокупное отклонение доходности на закрытии превысило 30%. Вечером 21-го компания также выпустила уведомление о необычных колебаниях акций под номером 2026-003. Чёрным по белому там говорится о риске инвестиций из-за возвращения оценки к более обоснованному уровню. Новинку представили именно в тот день.
На фоне этого роста видео скорее выглядит объяснением задним числом, а не спусковым крючком. Лю Синлян сказал прямо: акции заметно подорожали ещё до презентации новинки, поэтому весь этот рост нельзя списать на неё.
На самом деле ставка делалась на мультипликаторы. На закрытии торгов 20-го числа форвардный P/E составлял 388. Средний показатель по отрасли производства универсального оборудования — 39,5. Разница — в десять раз.
С фундаментальными показателями это никак не вяжется. Выручка за первое полугодие составила 1,152 млрд юаней, увеличившись год к году на 48%. Скорректированная чистая прибыль — 244 млн юаней, почти на 20% меньше, чем годом ранее. Выручка растёт, а прибыль основного бизнеса падает. Валовая маржа — 56%, что для многих производителей оборудования довольно высокий показатель.
На цифре «восемь часов» стоит остановиться отдельно. Это продолжительность одной смены, а не время непрерывной работы. Но сколько стоит одна такая смена? Важно не то, сколько движений может выполнить робот, а то, сколько индустриальных парков и охранных компаний захотят заложить эти расходы в операционный бюджет и протестировать его в течение полного квартала.
Пока ответа на этот вопрос нет. Никто не может сказать наверняка. На научные исследования и образование приходится 73% выручки, доля повторных покупок — 56%. Это стабильный сегмент, но его потолок тоже виден. В безопасности и промышленности результаты измеряются годами. Здесь не получится торопиться.
Цзян Хань из аналитического центра «Пангу» говорит прямо: нынешние возможности в основном ограничиваются демонстрационными выступлениями и показами для отдельных сценариев охраны. Масштабное производство ключевых компонентов с приемлемым выходом годной продукции, а также стабильная непрерывная работа в сложных условиях — эти обязательные для массового выпуска задачи пока не решены. Лю Синлян добавляет ещё один важный момент: в видео показана имитация спасательной операции, но способность самостоятельно принимать решения и надёжно действовать при реальном происшествии — совсем другой уровень.
Два иностранных банка тоже не пришли к единому мнению. Один начал покрытие акций с рекомендацией сократить долю и установил целевую цену 300 юаней на декабрь 2027 года. Другой дал рекомендацию «покупать» и целевую цену 370 юаней. Разница — 70 юаней; дело в мультипликаторах, а прогнозы выручки у обоих банков примерно одинаковые.
Текущий отскок уже поднял акции с 404 до 520 — почти на 30%. До отметки в 1100 всё ещё больше половины пути.
Тем, кто следит за крипторынком, эта ситуация должна быть знакома. Цена открытия акций в первый день после IPO всегда говорит скорее о презентации для инвесторов, чем об оценке компании. Все стараются запрыгнуть в поезд первыми, а потом выясняется, что путь ещё долгий.
29 октября выйдет первый квартальный отчёт после листинга — за третий квартал. Тогда смотреть нужно будет не на очередное видео, а на то, выросла или снизилась чистая прибыль в 244 млн юаней.
В следующий раз, когда увидите очередную впечатляющую демонстрацию, не спешите считать, сколько тонн робот может поднять. Сначала найдите две цифры: цену и дату поставки. Пока их нет, растут одни ожидания.
$BTC $ETH $TAO #比特币 #ПлощадкаBinance