Escrito por: Ezra ReguerraRedactor
Revisado por: Yohan Yu Editor
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22 oct 2026.
Una investigación de DWF Labs concluye que los flujos de los ETF de Bitcoin siguen los movimientos anteriores del precio de BTC en lugar de predecir los rendimientos futuros; los inversores compran durante las subidas y venden durante las caídas.
Según DWF Labs, los flujos diarios de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. no son indicadores fiables del próximo movimiento de BTC, ya que los inversores tienden a perseguir las subidas y vender durante las caídas.
En un informe de investigación publicado el jueves, DWF descubrió que los inversores retiraron dinero de los fondos en siete de las ocho ocasiones en que el precio de Bitcoin cayó al menos un 15 %. Las nueve subidas de esa magnitud atrajeron entradas netas. El análisis revisó 694 días de negociación desde enero de 2024, cuando los ETF de Bitcoin se lanzaron por primera vez en EE. UU.
«Los flujos de los ETF confirman los movimientos; no los predicen», afirmó DWF en su informe. «Las pruebas apuntan principalmente a que los inversores reaccionan al precio, no a que lo impulsen».
Los inversores tendían a invertir dinero en los ETF de Bitcoin después de que los precios subieran y a retirarlo después de que los precios bajaran. Esos flujos casi no ofrecían pistas sobre si Bitcoin subiría o bajaría durante los cinco días siguientes.
Los flujos de ETF de cada día guardaban una relación moderada con las variaciones del precio de Bitcoin durante las cinco sesiones de negociación anteriores a ese día, con una correlación de 0,54. En una escala en la que cero significa que no existe relación, la correlación para los cinco días siguientes era de 0,03.
Las salidas de los ETF no muestran quién vendió
Las retiradas más cuantiosas se produjeron durante las dos ventas masivas más recientes. Los inversores retiraron un neto de 6.900 millones de dólares entre octubre de 2025 y febrero de 2026, seguidos de 8.200 millones de dólares durante la caída de mayo-junio.
Las cifras no muestran si las instituciones o los inversores minoristas impulsaron las ventas. DWF no separó a los dos grupos en su análisis.
«No tenemos una división clara sobre los compradores/vendedores exactos de los ETF», declaró a Cointelegraph un portavoz de DWF Labs.