Кривая доходности США круче или положе, чем год назад? Всё зависит от того, какую разницу измерять
Две разницы — две противоположные истории: кривая паритетной доходности казначейских облигаций США на 21 октября 2026 года показывает доходность 10-летних бумаг на уровне 5,13%, 2-летних — 4,81%, а 3-месячных — 4,25%. Для описания наклона кривой часто используют два варианта с этими показателями. Разница между 10-летней и 2-летней доходностью составляет 0,32 процентного пункта. Разница между 10-летней и 3-месячной — 0,88 процентного пункта.
Почему они расходятся
• 3 месяца: рост с 3,96% до 4,25%, на 0,29 пункта
• 2 года: рост с 3,45% до 4,81%, на 1,36 пункта
• 10 лет: рост с 3,98% до 5,13%, на 1,15 пункта
Две интерпретации, и обе по-прежнему актуальны: первая касается короткого конца кривой. Доходность 2-летних облигаций в значительной степени отражает ожидания рынка относительно уровня краткосрочных процентных ставок в ближайшие два года. Рост с 3,45% до 4,81% может означать, что эти ожидания сильно выросли. Вторая интерпретация касается длинного конца кривой.
Главное: в один и тот же день кривая может выглядеть и круче, и положе — всё зависит от того, какие две точки вы сравниваете.
Напишите мне в чат слово CHECK, и я бесплатно пришлю вам полный урок.
На последнем изображении — портфель на нашем демосчёте, пример активов. Всё, чем вы владеете, в одном месте и в одной валюте.
Как вы интерпретируете эту кривую? Ответьте ниже.
Подписывайтесь: каждый день — заметка о том, что на самом деле говорят цифры.
$BTC
#TradingPsychology #Crypto #CreviaCockpit
Две разницы — две противоположные истории: кривая паритетной доходности казначейских облигаций США на 21 октября 2026 года показывает доходность 10-летних бумаг на уровне 5,13%, 2-летних — 4,81%, а 3-месячных — 4,25%. Для описания наклона кривой часто используют два варианта с этими показателями. Разница между 10-летней и 2-летней доходностью составляет 0,32 процентного пункта. Разница между 10-летней и 3-месячной — 0,88 процентного пункта.
Почему они расходятся
• 3 месяца: рост с 3,96% до 4,25%, на 0,29 пункта
• 2 года: рост с 3,45% до 4,81%, на 1,36 пункта
• 10 лет: рост с 3,98% до 5,13%, на 1,15 пункта
Две интерпретации, и обе по-прежнему актуальны: первая касается короткого конца кривой. Доходность 2-летних облигаций в значительной степени отражает ожидания рынка относительно уровня краткосрочных процентных ставок в ближайшие два года. Рост с 3,45% до 4,81% может означать, что эти ожидания сильно выросли. Вторая интерпретация касается длинного конца кривой.
Главное: в один и тот же день кривая может выглядеть и круче, и положе — всё зависит от того, какие две точки вы сравниваете.
Напишите мне в чат слово CHECK, и я бесплатно пришлю вам полный урок.
На последнем изображении — портфель на нашем демосчёте, пример активов. Всё, чем вы владеете, в одном месте и в одной валюте.
Как вы интерпретируете эту кривую? Ответьте ниже.
Подписывайтесь: каждый день — заметка о том, что на самом деле говорят цифры.
$BTC
#TradingPsychology #Crypto #CreviaCockpit