Сегодня 22 октября 2026 года. После того как вчера вечером биткоин поднимался почти до 85 000, он затем всё время падал и даже оставил фьючерсный гэп на уровне 84 500. Чистый приток средств в спотовые ETF составил около 500 миллионов долларов. В этом месяце потоки средств в ETF сменились с чистого оттока на чистый приток в размере 500 миллионов юаней. Вчера группа держателей менее 1 BTC продала в чистом выражении 731 BTC, группа с 1–10 BTC — 1 BTC, группа с 10–100 BTC — 1 849 BTC, а группа держателей более 100 BTC купила в чистом выражении 3 094 BTC. То есть средства в целом поступают на рынок, но цена, наоборот, всё время падает. Прежде всего, ставка финансирования уже ушла в отрицательную зону — видно, что многие открывают короткие позиции по фьючерсам. Однако, на мой взгляд, главная причина всё-таки макроэкономическая. Открываешь пять главных новостей на Jin10 — и все пять негативные. Самая важная из них: после завершения переговоров с посланником Трампа Россия выпустила по Киеву 21 ракету. От этой новости просто не знаешь, смеяться или плакать: сначала собираются договариваться о прекращении войны, а следом снова начинают воевать. Но, как ни крути, мне кажется, Путин действительно хочет остановить войну, только сам он уже намертво прикован к трону. Эта война обошлась России слишком дорого, и если прекратить её, не получив достаточно выгоды, Путина неизбежно привлекут к ответственности. Вторая новость: Иран и США тоже сначала готовились к переговорам, а потом США собрались эвакуировать своих граждан и отправили дополнительные корабли. Что тут сказать — Россия и США ведут себя совершенно одинаково. На фоне этой новости цена нефти за короткое время снова подскочила до 100. Кстати, после закрытия вчерашней короткой позиции по WTI я снова открыл шорт по нефти. В последнее время продавать нефть в шорт около отметки 100 и правда стало настоящим секретом успеха. Что касается вечных разговоров о «чёрных лебедях», я придерживаюсь прежнего мнения: российско-украинская война и война между Израилем, США и Ираном сейчас у всех на виду. За любым изменением ситуации следят бесчисленные глаза по всему миру, так что это не «чёрные лебеди». Чёрный лебедь — это событие с крайне низкой вероятностью, которое выходит за пределы человеческих ожиданий. Например, 99,99% людей считают, что Путин не станет запускать ядерную ракету. Я тоже так думаю. Но если маленький «гриб» всё-таки взорвётся, это и будет чёрный лебедь. Или, например, если Трампа застрелят выстрелом в голову перед промежуточными выборами — это тоже будет чёрный лебедь. Случается что-то почти невозможное, с крайне низкой вероятностью, что намного превосходит ожидания рынка. Рынок не понимает, к каким последствиям приведёт это событие, и потому продаёт активы, чтобы обезопасить себя. Поэтому большинство чёрных лебедей ведут к падению рынка.