Монет, которые падали на 18%, я видел немало. Но чтобы цена падала, а шортисты при этом ежедневно доплачивали 1,2%, — такое встречается нечасто.
Сейчас DOOD стоит 0.002355, за 24 часа —18.20%, объём торгов — 9.83 млрд USDT. Но по-настоящему стоит обратить внимание на ставку финансирования: −0.0515%, расчёт каждый час. В пересчёте шортисты платят 1.236% в день, или около 450% годовых. Бессрочный фьючерс всё время торгуется с дисконтом. Это значит, что шортисты не ждут, когда смогут выйти в безубыток, а добровольно платят за удержание позиций. Такая заоблачная «арендная плата», которую кто-то всё равно готов платить, сама по себе говорит о сильной уверенности части участников в дальнейшем падении или о том, что они хеджируют позиции.
Второй необычный момент — структура открытого интереса. Он составляет всего 8.79 млн USDT при суточном объёме торгов 9.83 млрд: оборот превышает 110 раз. Это говорит о том, что деньги на рынке в основном постоянно прокручиваются внутри дня, а не используются для ставок на движение цены. Небольшой открытый интерес в сочетании с огромным объёмом торгов — как раз та комбинация, при которой ставка финансирования легче всего искажается: несколько крупных ордеров могут оторвать цену бессрочного фьючерса от индекса, мгновенно загнав ставку в экстремальную зону. Поэтому вопрос о том, какая часть −0.0515% отражает реальные медвежьи настроения, а какая — механическое отклонение на тонком рынке, остаётся открытым 📉
В-третьих, доля аккаунтов в лонге составляет 65.6%. Отрицательная ставка финансирования и 65% аккаунтов с длинными позициями не противоречат друг другу: это говорит о том, что большинство участников открывают небольшие позиции, а направление задаёт небольшое число крупных шортистов. Розничные трейдеры ловят падающий нож — и делают это довольно активно. Такая структура, когда аккаунтов в лонге больше, а ставка финансирования указывает на шорты, обычно означает, что падение ещё не закончилось: боль пока не дошла до тех, до кого должна дойти.
Но и риск здесь очевиден. Отрицательная ставка в 450% годовых не может держаться долго, а экстремальное значение при низком открытом интересе — как натянутая струна. Достаточно одного приличного объёма спотовых покупок или того, чтобы шортисты начали массово фиксировать прибыль: открытый интерес в 8.79 млн USDT не выдержит давления закрытия позиций, и скорость шорт-сквиза окажется выше, чем скорость нынешнего падения. И наоборот: если ставка продолжит держаться на этом уровне, а цена — медленно сползать вниз, значит, шортистам совершенно не важны эти издержки. Вот это уже будет настоящая слабость.
Я не стал бы сейчас ни открывать шорт, ни покупать на падении. Подожду одного из двух сигналов: ставка вернётся в нормальный диапазон — выше −0.01%, либо открытый интерес вырастет до значимого уровня. До этого момента вы спорите с теми, кто готов платить 450% годовых за удержание позиции, и шансы не на вашей стороне. На тонком рынке вероятность того, что стоп-лосс сработает с проскальзыванием, выше, чем вероятность ошибиться в направлении 🧊
#DOOD #Crypto
Сейчас DOOD стоит 0.002355, за 24 часа —18.20%, объём торгов — 9.83 млрд USDT. Но по-настоящему стоит обратить внимание на ставку финансирования: −0.0515%, расчёт каждый час. В пересчёте шортисты платят 1.236% в день, или около 450% годовых. Бессрочный фьючерс всё время торгуется с дисконтом. Это значит, что шортисты не ждут, когда смогут выйти в безубыток, а добровольно платят за удержание позиций. Такая заоблачная «арендная плата», которую кто-то всё равно готов платить, сама по себе говорит о сильной уверенности части участников в дальнейшем падении или о том, что они хеджируют позиции.
Второй необычный момент — структура открытого интереса. Он составляет всего 8.79 млн USDT при суточном объёме торгов 9.83 млрд: оборот превышает 110 раз. Это говорит о том, что деньги на рынке в основном постоянно прокручиваются внутри дня, а не используются для ставок на движение цены. Небольшой открытый интерес в сочетании с огромным объёмом торгов — как раз та комбинация, при которой ставка финансирования легче всего искажается: несколько крупных ордеров могут оторвать цену бессрочного фьючерса от индекса, мгновенно загнав ставку в экстремальную зону. Поэтому вопрос о том, какая часть −0.0515% отражает реальные медвежьи настроения, а какая — механическое отклонение на тонком рынке, остаётся открытым 📉
В-третьих, доля аккаунтов в лонге составляет 65.6%. Отрицательная ставка финансирования и 65% аккаунтов с длинными позициями не противоречат друг другу: это говорит о том, что большинство участников открывают небольшие позиции, а направление задаёт небольшое число крупных шортистов. Розничные трейдеры ловят падающий нож — и делают это довольно активно. Такая структура, когда аккаунтов в лонге больше, а ставка финансирования указывает на шорты, обычно означает, что падение ещё не закончилось: боль пока не дошла до тех, до кого должна дойти.
Но и риск здесь очевиден. Отрицательная ставка в 450% годовых не может держаться долго, а экстремальное значение при низком открытом интересе — как натянутая струна. Достаточно одного приличного объёма спотовых покупок или того, чтобы шортисты начали массово фиксировать прибыль: открытый интерес в 8.79 млн USDT не выдержит давления закрытия позиций, и скорость шорт-сквиза окажется выше, чем скорость нынешнего падения. И наоборот: если ставка продолжит держаться на этом уровне, а цена — медленно сползать вниз, значит, шортистам совершенно не важны эти издержки. Вот это уже будет настоящая слабость.
Я не стал бы сейчас ни открывать шорт, ни покупать на падении. Подожду одного из двух сигналов: ставка вернётся в нормальный диапазон — выше −0.01%, либо открытый интерес вырастет до значимого уровня. До этого момента вы спорите с теми, кто готов платить 450% годовых за удержание позиции, и шансы не на вашей стороне. На тонком рынке вероятность того, что стоп-лосс сработает с проскальзыванием, выше, чем вероятность ошибиться в направлении 🧊
#DOOD #Crypto