Сегодня на рынке суверенного долга Европы появились признаки резкого ухудшения ситуации. Спред доходности 10-летних гособлигаций Франции и Германии быстро расширился до 161 базисного пункта, обновив рекорд с начала европейского долгового кризиса в ноябре 2011 года; одновременно спред между Бельгией и Германией вырос до 104,08 базисного пункта, достигнув максимума почти за 13 лет.
Синхронный неконтролируемый рост спредов между Францией и Германией, а также Бельгией и Германией, отражает резкий всплеск опасений рынка относительно устойчивости государственных финансов стран ядра еврозоны, за исключением Германии. Это не только означает существенную переоценку премии за суверенный риск второстепенных европейских стран по сравнению с ядром, но и свидетельствует о глубокой настороженности институциональных инвесторов в отношении давления на государственный долг Европы.
Расширение суверенных спредов усиливает потенциальное давление на капитал европейских банков и оказывает серьёзное давление на оценку активов еврозоны в целом, тем самым повышая премию за защиту от рисков в глобальной финансовой системе. На фоне структурного роста стоимости заимствований мировая ликвидность сталкивается с реальной угрозой дальнейшего ужесточения.
Для криптоактивов трещины в традиционной системе суверенного кредитования теоретически укрепляют нарратив децентрализации. Однако на начальном этапе ужесточения ликвидности и доминирования спроса на защитные активы рискованные активы в целом сталкиваются с вынужденным сокращением позиций. Если давление европейского долга распространится дальше, крипторынок, во главе с $BTC , в ближайшей перспективе может продолжить испытывать давление.
#EuropeanDebt #BondYields #MacroRisk
Синхронный неконтролируемый рост спредов между Францией и Германией, а также Бельгией и Германией, отражает резкий всплеск опасений рынка относительно устойчивости государственных финансов стран ядра еврозоны, за исключением Германии. Это не только означает существенную переоценку премии за суверенный риск второстепенных европейских стран по сравнению с ядром, но и свидетельствует о глубокой настороженности институциональных инвесторов в отношении давления на государственный долг Европы.
Расширение суверенных спредов усиливает потенциальное давление на капитал европейских банков и оказывает серьёзное давление на оценку активов еврозоны в целом, тем самым повышая премию за защиту от рисков в глобальной финансовой системе. На фоне структурного роста стоимости заимствований мировая ликвидность сталкивается с реальной угрозой дальнейшего ужесточения.
Для криптоактивов трещины в традиционной системе суверенного кредитования теоретически укрепляют нарратив децентрализации. Однако на начальном этапе ужесточения ликвидности и доминирования спроса на защитные активы рискованные активы в целом сталкиваются с вынужденным сокращением позиций. Если давление европейского долга распространится дальше, крипторынок, во главе с $BTC , в ближайшей перспективе может продолжить испытывать давление.
#EuropeanDebt #BondYields #MacroRisk