#美国国债
На аукционе Министерства финансов США по размещению 20-летних казначейских облигаций на сумму 13 млрд долларов заявки составили 35,48 млрд долларов. Несмотря на это, доходность по итогам аукциона достигла 5,469% — максимального уровня с возобновления выпуска облигаций этого срока в 2020 году.
Это отнюдь не «бойкот со стороны покупателей». Коэффициент покрытия (отношение объёма заявок к объёму выпуска) вырос с 2,57 в сентябре до 2,73. Доля облигаций, распределённых среди косвенных участников торгов, увеличилась с 52,5% до 58,2%, а доля первичных дилеров сократилась с 16,9% до 10,3%. Спрос на рынке улучшился, но выросла и «цена» его удовлетворения — доходность.
Для акций, связанных с искусственным интеллектом, $BTC и любых других активов, чья стоимость зависит от «процветания в далёком будущем», доходность 5,469% — серьёзный и дорогостоящий конкурент.
Долгосрочные казначейские облигации по-прежнему несут значительный риск, связанный с дюрацией, но при этом дают инвесторам существенную номинальную доходность — без необходимости прогнозировать спрос на чипы, распространение токенов или рентабельность центров обработки данных.
Преодолеть этот порог способен лишь реальный рост; одного энтузиазма совершенно недостаточно.
Министерство финансов США успешно продало весь выпуск облигаций, итоговая доходность составила 5,469%.
#股票市场 #Биткоин
На аукционе Министерства финансов США по размещению 20-летних казначейских облигаций на сумму 13 млрд долларов заявки составили 35,48 млрд долларов. Несмотря на это, доходность по итогам аукциона достигла 5,469% — максимального уровня с возобновления выпуска облигаций этого срока в 2020 году.
Это отнюдь не «бойкот со стороны покупателей». Коэффициент покрытия (отношение объёма заявок к объёму выпуска) вырос с 2,57 в сентябре до 2,73. Доля облигаций, распределённых среди косвенных участников торгов, увеличилась с 52,5% до 58,2%, а доля первичных дилеров сократилась с 16,9% до 10,3%. Спрос на рынке улучшился, но выросла и «цена» его удовлетворения — доходность.
Для акций, связанных с искусственным интеллектом, $BTC и любых других активов, чья стоимость зависит от «процветания в далёком будущем», доходность 5,469% — серьёзный и дорогостоящий конкурент.
Долгосрочные казначейские облигации по-прежнему несут значительный риск, связанный с дюрацией, но при этом дают инвесторам существенную номинальную доходность — без необходимости прогнозировать спрос на чипы, распространение токенов или рентабельность центров обработки данных.
Преодолеть этот порог способен лишь реальный рост; одного энтузиазма совершенно недостаточно.
Министерство финансов США успешно продало весь выпуск облигаций, итоговая доходность составила 5,469%.
#股票市场 #Биткоин