📊 Вчера чистый приток в ETF составил $528 млн, а сегодня BTC всё равно опустился ниже $83 000? Разбираемся во «временном лаге» данных о денежных потоках
Сегодня многие недоумевали:
Вчера вечером увидели крупный приток средств в американские спотовые биткоин-ETF, а сегодня в полдень BTC примерно за час просел на $1 500, опустился ниже $83 000, и лонги ликвидировали на сумму более $70 млн.
Для начала посмотрим на данные👇
🔹 21 октября: совокупный чистый приток в 12 американских спотовых BTC-ETF составил около $528 млн (данные SoSoValue)
🔹 На BlackRock IBIT пришлось около 2 785 BTC на сумму примерно $235 млн; Fidelity FBTC тоже внесла значительный вклад
🔹 Для сравнения: 19 октября приток составил около $527 млн, а 20 октября — всего около $23,16 млн. Потоки и так были крайне неравномерными
🔹 Считается, что сегодняшнее падение было вызвано главным образом позициями в бессрочных фьючерсах, а не макроэкономическими новостями. Американские акции всё ещё держатся около высоких уровней
Я бы выделил три момента:
Во-первых, данные по ETF — это «вчерашний результат». Их подводят только после закрытия американского рынка, поэтому к тому моменту, когда мы их видим, уже проходит одна торговая сессия. Предсказывать по ним, вырастет или упадёт рынок сегодня и в какой именно момент, просто не получится.
Во-вторых, деньги на покупку ETF — это деньги клиентов, а не собственные средства BlackRock. Клиенты покупают паи, и только после этого фонд приобретает монеты. Если в какой-то день клиенты перестанут приходить, покупки тоже прекратятся. Поэтому важно смотреть на динамику за несколько дней, а не на крупную цифру за один день.
В-третьих, спотовые активы покупают постепенно, а позиции в контрактах закрывают быстро. Поток в несколько сотен миллионов долларов на спотовом рынке может быть перекрыт каскадом ликвидаций за один час — и сначала цена пойдёт вниз. На коротком горизонте важнее кредитное плечо, а денежные потоки начинают играть роль на средне- и долгосрочном горизонте.
Поэтому сейчас я отношусь к данным ETF как к «термометру», а не к «стартовому пистолету». Открыть крупную лонг-позицию с высоким плечом только потому, что заметил большой приток средств, — сегодняшний резкий прокол цены наглядно показал, чем это может закончиться.
Вы обычно следите за потоками средств в ETF? Как считаете, они опережают движение рынка, совпадают с ним или запаздывают? Давайте обсудим в комментариях👇
#比特币 #BTC #ETF #ПотокиКапитала
Сегодня многие недоумевали:
Вчера вечером увидели крупный приток средств в американские спотовые биткоин-ETF, а сегодня в полдень BTC примерно за час просел на $1 500, опустился ниже $83 000, и лонги ликвидировали на сумму более $70 млн.
Для начала посмотрим на данные👇
🔹 21 октября: совокупный чистый приток в 12 американских спотовых BTC-ETF составил около $528 млн (данные SoSoValue)
🔹 На BlackRock IBIT пришлось около 2 785 BTC на сумму примерно $235 млн; Fidelity FBTC тоже внесла значительный вклад
🔹 Для сравнения: 19 октября приток составил около $527 млн, а 20 октября — всего около $23,16 млн. Потоки и так были крайне неравномерными
🔹 Считается, что сегодняшнее падение было вызвано главным образом позициями в бессрочных фьючерсах, а не макроэкономическими новостями. Американские акции всё ещё держатся около высоких уровней
Я бы выделил три момента:
Во-первых, данные по ETF — это «вчерашний результат». Их подводят только после закрытия американского рынка, поэтому к тому моменту, когда мы их видим, уже проходит одна торговая сессия. Предсказывать по ним, вырастет или упадёт рынок сегодня и в какой именно момент, просто не получится.
Во-вторых, деньги на покупку ETF — это деньги клиентов, а не собственные средства BlackRock. Клиенты покупают паи, и только после этого фонд приобретает монеты. Если в какой-то день клиенты перестанут приходить, покупки тоже прекратятся. Поэтому важно смотреть на динамику за несколько дней, а не на крупную цифру за один день.
В-третьих, спотовые активы покупают постепенно, а позиции в контрактах закрывают быстро. Поток в несколько сотен миллионов долларов на спотовом рынке может быть перекрыт каскадом ликвидаций за один час — и сначала цена пойдёт вниз. На коротком горизонте важнее кредитное плечо, а денежные потоки начинают играть роль на средне- и долгосрочном горизонте.
Поэтому сейчас я отношусь к данным ETF как к «термометру», а не к «стартовому пистолету». Открыть крупную лонг-позицию с высоким плечом только потому, что заметил большой приток средств, — сегодняшний резкий прокол цены наглядно показал, чем это может закончиться.
Вы обычно следите за потоками средств в ETF? Как считаете, они опережают движение рынка, совпадают с ним или запаздывают? Давайте обсудим в комментариях👇
#比特币 #BTC #ETF #ПотокиКапитала