Регуляторы наконец всерьёз взялись за бизнес на вознаграждениях за хранение стейблкоинов. В среду OCC опубликовало первое окончательное правило в рамках закона GENIUS. Оно вступит в силу 18 января 2026 года и регулирует порядок выпуска стейблкоинов национальными банками и трастовыми компаниями, а также отношения бирж с партнёрами — третьими сторонами.
Главное ограничение: закон GENIUS запрещает выплачивать пользователям вознаграждения «исключительно за владение, использование или хранение» платёжных стейблкоинов. OCC ясно дало понять, что действующие программы вознаграждений не считаются автоматически соответствующими требованиям: их будут оценивать индивидуально, а безопасной гавани для уже существующих программ нет. Но слово «исключительно» здесь имеет большое значение: если вознаграждение выплачивается хотя бы отчасти по другой причине, например в рамках продвижения бизнеса, оно может не подпадать под запрет.
Сейчас в индустрии предлагают такие ставки вознаграждения: 4% на PayPal PYUSD, 3,75% на USDC для участников Coinbase One и до 4,5% на USDG для пользователей Kraken+. Как изменятся эти цифры после вступления правила в силу — важнейший регуляторный вопрос, за которым стоит следить до января следующего года. Банковское лобби пыталось внести поправки к запрету на доходность в закон Clarity Act, но в прошлом месяце Сенат его не принял. Позиция OCC такова: пока не принят новый закон, действующий запрет необходимо применять.
В правиле также предусмотрены основанные на принципах требования к резервам: диверсификация активов, минимальный объём ежедневной ликвидности и ограничения на концентрацию средств у одного контрагента. Теперь трактовать эту систему предстоит юристам компаний.
#稳定币 #GENIUS #监管 #USDC
Главное ограничение: закон GENIUS запрещает выплачивать пользователям вознаграждения «исключительно за владение, использование или хранение» платёжных стейблкоинов. OCC ясно дало понять, что действующие программы вознаграждений не считаются автоматически соответствующими требованиям: их будут оценивать индивидуально, а безопасной гавани для уже существующих программ нет. Но слово «исключительно» здесь имеет большое значение: если вознаграждение выплачивается хотя бы отчасти по другой причине, например в рамках продвижения бизнеса, оно может не подпадать под запрет.
Сейчас в индустрии предлагают такие ставки вознаграждения: 4% на PayPal PYUSD, 3,75% на USDC для участников Coinbase One и до 4,5% на USDG для пользователей Kraken+. Как изменятся эти цифры после вступления правила в силу — важнейший регуляторный вопрос, за которым стоит следить до января следующего года. Банковское лобби пыталось внести поправки к запрету на доходность в закон Clarity Act, но в прошлом месяце Сенат его не принял. Позиция OCC такова: пока не принят новый закон, действующий запрет необходимо применять.
В правиле также предусмотрены основанные на принципах требования к резервам: диверсификация активов, минимальный объём ежедневной ликвидности и ограничения на концентрацию средств у одного контрагента. Теперь трактовать эту систему предстоит юристам компаний.
#稳定币 #GENIUS #监管 #USDC