#股票财报季
За квартал сожгли 34,9 млрд долларов. Денежный поток ушёл в минус — впервые с момента выхода Meta на биржу 🦖
Выручка Meta за третий квартал составила 64,6 млрд долларов, что на 26% больше, чем годом ранее. Но свободный денежный поток стал отрицательным: минус 2,2 млрд долларов — впервые с момента выхода на биржу. В том же отчёте нижнюю границу прогноза капитальных затрат подняли с 130 до 135 млрд долларов, верхняя граница — 145 млрд.
👉 进群看盘面
Дело не в том, что компания не зарабатывает, — она зарабатывает недостаточно, чтобы покрыть расходы. Общие затраты и расходы выросли на 68% год к году, до 51,61 млрд долларов. Операционная маржа упала с 40% до 20% 💸
Есть и другой контраст: компания отчиталась о прибыли на акцию в 3,83 доллара — ниже ожиданий. Причина — включённые в отчёт расходы на урегулирование судебных споров в размере 9,89 млрд долларов. Без этой суммы прибыль на акцию составила бы 7,40 доллара — выше ожиданий. В тот же день судья в штате Нью-Мексико постановил взыскать штраф в 25 млрд долларов.
Рекламный бизнес пока держится: количество показов выросло на 10% год к году, средняя цена рекламы — на 14%. Число ежедневно активных пользователей экосистемы достигло 3,64 млрд. Эта дойная корова всё ещё даёт молоко, просто темпы роста уже не поспевают за аппетитами ИИ.
Meta также объявила о выпуске неголосующих обыкновенных акций класса C: на каждую имеющуюся акцию будет выдана ещё одна. По сути, это дробление акций в соотношении 2 к 1. Новые акции помогут привлечь средства на развитие ИИ, а взамен Цукерберг обязался оставаться в Калифорнии в течение следующих восьми лет. Финансирование, контроль и налоги — всё одним пакетом.
В тот же день отчиталась и Tesla. Выручка составила 28,046 млрд долларов — почти без изменений. Чистая прибыль — 787 млн, на 43% меньше, чем годом ранее. Операционная прибыль упала на 56%, а операционная маржа сократилась до 2,6% 📉
Если рассмотреть оба отчёта вместе, вывод очевиден: гонка вооружений в сфере ИИ перешла в стадию сжигания денежных средств. Сжигают не прибыль, а свободный денежный поток.
Если перевести на простой язык: компании обменивают доли в капитале и долговые обязательства на вычислительные мощности. Для рынка это означает отток ликвидности. Когда компании одновременно выпускают новые акции и занимают деньги, долгосрочным процентным ставкам трудно по-настоящему снизиться. Высокорисковые активы с высокой оценкой, включая криптовалюты, сталкиваются с одним и тем же встречным ветром ⚠️
Но биткоин на этой неделе не упал: сейчас он выше 83 тысяч долларов, а за последние 24 часа вырос ещё на 0,59%. Это показывает, что сейчас деньги не уходят из рискованных активов, а выбирают их — те, у которых лучше просматриваются денежные потоки и убедительнее инвестиционная история 📈
Стоит следить за одним: если в четвёртом квартале прогноз капитальных затрат снова повысят, объём выпуска корпоративных облигаций тоже вырастет. И вот это уже может по-настоящему давить на оценки.
Как думаете, к чему приведёт эта волна расходов на ИИ: поднимет биткоин или высосет из него ликвидность? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных событиях крипторынка: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀
За квартал сожгли 34,9 млрд долларов. Денежный поток ушёл в минус — впервые с момента выхода Meta на биржу 🦖
Выручка Meta за третий квартал составила 64,6 млрд долларов, что на 26% больше, чем годом ранее. Но свободный денежный поток стал отрицательным: минус 2,2 млрд долларов — впервые с момента выхода на биржу. В том же отчёте нижнюю границу прогноза капитальных затрат подняли с 130 до 135 млрд долларов, верхняя граница — 145 млрд.
👉 进群看盘面
Дело не в том, что компания не зарабатывает, — она зарабатывает недостаточно, чтобы покрыть расходы. Общие затраты и расходы выросли на 68% год к году, до 51,61 млрд долларов. Операционная маржа упала с 40% до 20% 💸
Есть и другой контраст: компания отчиталась о прибыли на акцию в 3,83 доллара — ниже ожиданий. Причина — включённые в отчёт расходы на урегулирование судебных споров в размере 9,89 млрд долларов. Без этой суммы прибыль на акцию составила бы 7,40 доллара — выше ожиданий. В тот же день судья в штате Нью-Мексико постановил взыскать штраф в 25 млрд долларов.
Рекламный бизнес пока держится: количество показов выросло на 10% год к году, средняя цена рекламы — на 14%. Число ежедневно активных пользователей экосистемы достигло 3,64 млрд. Эта дойная корова всё ещё даёт молоко, просто темпы роста уже не поспевают за аппетитами ИИ.
Meta также объявила о выпуске неголосующих обыкновенных акций класса C: на каждую имеющуюся акцию будет выдана ещё одна. По сути, это дробление акций в соотношении 2 к 1. Новые акции помогут привлечь средства на развитие ИИ, а взамен Цукерберг обязался оставаться в Калифорнии в течение следующих восьми лет. Финансирование, контроль и налоги — всё одним пакетом.
В тот же день отчиталась и Tesla. Выручка составила 28,046 млрд долларов — почти без изменений. Чистая прибыль — 787 млн, на 43% меньше, чем годом ранее. Операционная прибыль упала на 56%, а операционная маржа сократилась до 2,6% 📉
Если рассмотреть оба отчёта вместе, вывод очевиден: гонка вооружений в сфере ИИ перешла в стадию сжигания денежных средств. Сжигают не прибыль, а свободный денежный поток.
Если перевести на простой язык: компании обменивают доли в капитале и долговые обязательства на вычислительные мощности. Для рынка это означает отток ликвидности. Когда компании одновременно выпускают новые акции и занимают деньги, долгосрочным процентным ставкам трудно по-настоящему снизиться. Высокорисковые активы с высокой оценкой, включая криптовалюты, сталкиваются с одним и тем же встречным ветром ⚠️
Но биткоин на этой неделе не упал: сейчас он выше 83 тысяч долларов, а за последние 24 часа вырос ещё на 0,59%. Это показывает, что сейчас деньги не уходят из рискованных активов, а выбирают их — те, у которых лучше просматриваются денежные потоки и убедительнее инвестиционная история 📈
Стоит следить за одним: если в четвёртом квартале прогноз капитальных затрат снова повысят, объём выпуска корпоративных облигаций тоже вырастет. И вот это уже может по-настоящему давить на оценки.
Как думаете, к чему приведёт эта волна расходов на ИИ: поднимет биткоин или высосет из него ликвидность? Обсудим в комментариях.
Каждый день рассказываю о главных событиях крипторынка: не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые стоят за новостями 👀🚀