Сегодня вечером, до открытия торгов в США, Spotify представит результаты за Q3.
В Q2 валовая маржа только что достигла рекордных 33,4%, а в прогнозе на Q3 компания указала всего 32,9% — разрыв налицо.
Инвесторы ждут большего: от Q3 они хотят 33,1%, от прогноза на Q4 — 33,7%, но реальные ожидания Уолл-стрит по Q4 составляют 33,9%. Цифры не сходятся.
Базу пока поддерживают подписки: в прошлом квартале у Premium было 300 млн подписчиков, на 9% больше год к году. В этом квартале компания рассчитывает достичь 305 млн, а цель по месячной активной аудитории — 788 млн. Пользовательская база не сокращается.
Аналитики уже высказались: Jefferies подняла целевую цену до 620 долларов, заявив, что компания «в высшей степени защищена от влияния ИИ». Инструмент для ИИ-микширования, созданный в сотрудничестве с Warner, выйдет к концу года. Morgan Stanley сразу установил целевую цену в 640 долларов.
Но акции сейчас стоят 525 долларов — более чем на 20% ниже 52-недельного максимума. За последний год они подешевели на 22%, и чем громче прогнозы, тем меньше желания действовать.
Думаю, сегодня вечером главное — не подписки, а удастся ли удержать валовую маржу выше отметки в 33%: если нет, «история роста прибыли» так и останется презентацией в PowerPoint.
Уровень, при котором мой тезис перестанет быть верным: валовая маржа Q3 не ниже 33,1%, а прогноз на Q4 повышен до 33,9% или выше. В таком случае я заберу свои слова обратно.
На что ставите сегодня вечером: валовая маржа оправдает ожидания или число подписчиков превзойдёт прогноз?
$SPOT $WMG
#美股财报 #Spotify
Это не инвестиционная рекомендация. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.
В Q2 валовая маржа только что достигла рекордных 33,4%, а в прогнозе на Q3 компания указала всего 32,9% — разрыв налицо.
Инвесторы ждут большего: от Q3 они хотят 33,1%, от прогноза на Q4 — 33,7%, но реальные ожидания Уолл-стрит по Q4 составляют 33,9%. Цифры не сходятся.
Базу пока поддерживают подписки: в прошлом квартале у Premium было 300 млн подписчиков, на 9% больше год к году. В этом квартале компания рассчитывает достичь 305 млн, а цель по месячной активной аудитории — 788 млн. Пользовательская база не сокращается.
Аналитики уже высказались: Jefferies подняла целевую цену до 620 долларов, заявив, что компания «в высшей степени защищена от влияния ИИ». Инструмент для ИИ-микширования, созданный в сотрудничестве с Warner, выйдет к концу года. Morgan Stanley сразу установил целевую цену в 640 долларов.
Но акции сейчас стоят 525 долларов — более чем на 20% ниже 52-недельного максимума. За последний год они подешевели на 22%, и чем громче прогнозы, тем меньше желания действовать.
Думаю, сегодня вечером главное — не подписки, а удастся ли удержать валовую маржу выше отметки в 33%: если нет, «история роста прибыли» так и останется презентацией в PowerPoint.
Уровень, при котором мой тезис перестанет быть верным: валовая маржа Q3 не ниже 33,1%, а прогноз на Q4 повышен до 33,9% или выше. В таком случае я заберу свои слова обратно.
На что ставите сегодня вечером: валовая маржа оправдает ожидания или число подписчиков превзойдёт прогноз?
$SPOT $WMG
#美股财报 #Spotify
Это не инвестиционная рекомендация. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.
