Отчёт Tesla｜EPS — $0,48, намного выше ожиданий; валовая маржа восстановилась
Отчёт сдан: скорректированная EPS по non-GAAP — $0,48, что с большим отрывом выше прогноза в $0,44–0,45.
Пора сверить прогнозы. EPS: рынок ждал $0,44–0,45, я прогнозировал $0,41, фактически — $0,48. Рынок угадал (результат выше ожиданий), мой прогноз не сбылся — излишне осторожничал, признаю ошибку без отговорок.
Выручка: рынок ждал $28,1 млрд, я прогнозировал $28,2 млрд, фактически — $28,05 млрд. Оба прогноза чуть-чуть не попали — отклонение 0,5%, промах совсем рядом.
Но главное здесь — валовая маржа автомобилей без учёта регуляторных кредитов: 18,1%, восстановилась после 16,3% во втором квартале. Общая валовая маржа тоже составила 19,6%, превысив прогноз в 17,8%. Однако операционная прибыль — $718 млн, более чем вдвое ниже прошлогодней; на исследования и разработки ушло $2,76 млрд (+69% год к году) — всё вложили в Optimus и Cybercab.
На что обратить внимание: во-первых, свободный денежный поток снова стал положительным и составил $1,53 млрд. Аналитики на стороне продаж ожидали оттока в $4–5 млрд — разница колоссальная. Во-вторых, установленная мощность систем хранения энергии достигла рекордных 13,7 ГВт·ч, но выручка снизилась на 16% год к году (виноваты возвраты пошлин); при этом заказы и портфель заказов тоже на историческом максимуме. В-третьих, доля новых автомобилей в Северной Америке с FSD превысила 75%, число подписчиков достигло 1,74 млн — заметно выше прогноза в 1,57 млн. В-четвёртых, на конференц-звонке Маск заявил, что Optimus начнут поставлять внешним клиентам к концу 2027 года, парк Cybercab в Остине вырос в 10 раз, а к 2030 году компания намерена выйти на годовую производственную мощность в 5 млн автомобилей. Конкретных числовых ориентиров, как обычно, не дали.
Реакция после закрытия рынка: перед публикацией отчёта акции закрылись с ростом на 3,4%, по $386,47 (слухи о слиянии со SpaceX подлили масла в огонь). После отчёта котировки ненадолго взлетели на 2%, но теперь откатились примерно к +1,3%, до $391,6. Рынок в целом принял отчёт хорошо.
Поддержка: 349,33
Сопротивление: 388,84
Сценарий: после закрытия рынка цена уже подошла вплотную к уровню сопротивления. Закрепление выше 388,84 → краткосрочный импульс может подтолкнуть котировки к отметке 400; падение ниже 349,33 → позитив уже отыгран, закрытие гэпа.
Моя позиция: в краткосрочной перспективе настроен оптимистично. Признаю, что ошибся, если цена пробьёт поддержку 349,33. В сезон отчётности Tesla — это не история про фундаментальные показатели, а история про ожидания.
Выбирай: продолжишь держать акции в расчёте на обещания Маска или зафиксируешь прибыль, пока позитив уже отыгран?
На графике отмечены уровни поддержки и сопротивления, а также скользящие средние MA — можно увеличить.
#特斯拉财报 #美股财报季 #Robotaxi
⚠️Это лишь мои личные рассуждения и не является инвестиционной рекомендацией.
Отчёт сдан: скорректированная EPS по non-GAAP — $0,48, что с большим отрывом выше прогноза в $0,44–0,45.
Пора сверить прогнозы. EPS: рынок ждал $0,44–0,45, я прогнозировал $0,41, фактически — $0,48. Рынок угадал (результат выше ожиданий), мой прогноз не сбылся — излишне осторожничал, признаю ошибку без отговорок.
Выручка: рынок ждал $28,1 млрд, я прогнозировал $28,2 млрд, фактически — $28,05 млрд. Оба прогноза чуть-чуть не попали — отклонение 0,5%, промах совсем рядом.
Но главное здесь — валовая маржа автомобилей без учёта регуляторных кредитов: 18,1%, восстановилась после 16,3% во втором квартале. Общая валовая маржа тоже составила 19,6%, превысив прогноз в 17,8%. Однако операционная прибыль — $718 млн, более чем вдвое ниже прошлогодней; на исследования и разработки ушло $2,76 млрд (+69% год к году) — всё вложили в Optimus и Cybercab.
На что обратить внимание: во-первых, свободный денежный поток снова стал положительным и составил $1,53 млрд. Аналитики на стороне продаж ожидали оттока в $4–5 млрд — разница колоссальная. Во-вторых, установленная мощность систем хранения энергии достигла рекордных 13,7 ГВт·ч, но выручка снизилась на 16% год к году (виноваты возвраты пошлин); при этом заказы и портфель заказов тоже на историческом максимуме. В-третьих, доля новых автомобилей в Северной Америке с FSD превысила 75%, число подписчиков достигло 1,74 млн — заметно выше прогноза в 1,57 млн. В-четвёртых, на конференц-звонке Маск заявил, что Optimus начнут поставлять внешним клиентам к концу 2027 года, парк Cybercab в Остине вырос в 10 раз, а к 2030 году компания намерена выйти на годовую производственную мощность в 5 млн автомобилей. Конкретных числовых ориентиров, как обычно, не дали.
Реакция после закрытия рынка: перед публикацией отчёта акции закрылись с ростом на 3,4%, по $386,47 (слухи о слиянии со SpaceX подлили масла в огонь). После отчёта котировки ненадолго взлетели на 2%, но теперь откатились примерно к +1,3%, до $391,6. Рынок в целом принял отчёт хорошо.
Поддержка: 349,33
Сопротивление: 388,84
Сценарий: после закрытия рынка цена уже подошла вплотную к уровню сопротивления. Закрепление выше 388,84 → краткосрочный импульс может подтолкнуть котировки к отметке 400; падение ниже 349,33 → позитив уже отыгран, закрытие гэпа.
Моя позиция: в краткосрочной перспективе настроен оптимистично. Признаю, что ошибся, если цена пробьёт поддержку 349,33. В сезон отчётности Tesla — это не история про фундаментальные показатели, а история про ожидания.
Выбирай: продолжишь держать акции в расчёте на обещания Маска или зафиксируешь прибыль, пока позитив уже отыгран?
На графике отмечены уровни поддержки и сопротивления, а также скользящие средние MA — можно увеличить.
#特斯拉财报 #美股财报季 #Robotaxi
⚠️Это лишь мои личные рассуждения и не является инвестиционной рекомендацией.